万科A（000002）年报点评:业绩靓丽，未来值得继续期待
万科2012年年报公布，2012年公司实现营业收入1031.36亿元，同比增长43.65％，实现归属上市公司股东净利润125.51亿元，同比增长30.4％。实现每股收益1.14元，同比增长29.55％。公司同时公布拟每10股派送人民币1.8元（含税）现金股息。
未来万科若成功实现B转H，还将继续提升公司及其他龙头地产股的整体估值水平。预计万科于2013年4月至5月B转H成功，届时有望成为公司股价催化剂，估值水平有望得到继续提升。万科作为国内地产公司的先行者和领导者，未来市场占有率有望持续提升，预计公司2013-14年EPS分别为1.39、1.70元，对应公司目前股价12元，PE分别为8.63倍、7.06倍。维持公司“买入”评级。(国海证券（000750）分析师： 邹璐)
博实股份（002698）:进军工业机器人（300024），产品、市场先天优势提供想象力
事项:公司于2013年2月28日晚间公告称，公司与大股东哈尔滨工业大学联合申请承担国家“863计划”先进制造技术领域“经济型物流搬运机器人及集成应用”项目—“经济型搬运机器人开发及产业化应用研究”课题任务。
平安观点:
机器人行业发展看好，预计3年内中国销量将为世界第一
中国机器人领域:我们预计未来3年行业复合增速可达30％；理由是
（1）过去5年工业机器人行业复合增速约30％；
（2）目前我国工业机器人数量只为日本10％和德国25％，空间广阔；
（3）与中国当前近似的日本上世纪80年代，曾因人力成本上升驱动机器人行业10年复合增速近50％。另外经过测算，我们认为2-3年后机器人开始爆发性成长。
产品先天优势:大股东哈工大机器人技术国内前三，公司一脉相承可迅速研发高端机器人技术
哈工大做为老牌工科院校，机器人相关学科机械自动化、测控、电气、焊接等专业皆为全国知名学科，为发展机器人技术提供了有力支撑。同时，哈工大焊接专业是全国唯一专业和重点学科，对焊接技术领悟深刻，对焊接机器人为主的工业机器人研发具备先天优势。
哈工大机器人研究所成立于1986年，是国内最早开展机器人技术方面的研究单位之一。
自1986年研制成功我国第一台点焊机器人以来，研究所得到了快速发展，设有国家“863”计划智能机器人机构研究网点开放实验室。国家有两所直接研究机器人技术的实验室，分别是:哈工大所属机器人技术与系统国家重点实验室，中科院自动化所属机器人学国家重点实验室。业内认为，哈工大机器人技术可排在国内前三。
公司大股东为哈工大机器人研究所，由于在机器人技术上一脉相承，因此在机器人领域研发具备先天优势，其机器人技术研究能力也是国内大部分公司很难比肩的。我们认为，公司进入工业机器人领域将会非常快速开花结果。
市场先天优势:公司为国内自动化龙头公司之一，称重包装自动化
设备在石化行业市占率第一，机器人作为产业延伸可期待
公司多年深耕于石化行业，以称重包装设备为主打产品，凭借过硬的产品质量逐步在石化行业站稳脚跟。作为国内领先的石化化工行业后处理成套设备的制造商，公司技术水平领先，主要产品市场占有率居国内同行业之首。我们认为，公司在石化行业自动化设备领域具备较大影响力，在称重包装自动化设备上拥有很强的优势。
公司本次进入搬运机器人领域，可作为现有产品延伸，共同组成称重、包装、码垛、搬运成套自动化生产线，因此可以在现有业务上纵向拓展，只需在现有市场上深耕就可有较大的收获。
预计未来3年净利复合增速25％，维持“推荐”评级
我们预计，未来3年公司归属母公司净利润预测复合增速约25％，对应EPS分别为0.44、0.58、0.73元，对应动态PE分别为36.1、27.2、21.7倍；鉴于未来3年公司业绩增速较快，发展前景广阔，维持“推荐”评级。(平安证券分析师： 叶国际))
宜通世纪（300310）:大订单增强业绩确定性
公告摘要:宜通世纪在广东移动2013年网络工程传送网骨干汇聚层设备施工项目、室内覆盖及WLAN系统施工项目、无线网主设备施工项目、核心网及数据增值类工程项目、IP类系统集成项目招标的多个标段中均为第一中标候选人，各标段预估金额合计为3.83亿元。
安信点评:广东移动的通信网络工程业务招标通常都是安排在年初进行，因此年初的招标会对公司全年营收影响较大。宜通世纪作为广东移动的重要合作伙伴，此次拟中标项目的预估金额符合预期，为公司全年业绩增长打下坚实基础。
公司今明两年有两大看点，一个是LTE，另一个是异地扩张。根据中国移动的消息，广东移动2013年计划投资100亿发展TD-LTE，2013年广东省的TD-LTE基站会达到四万座，公司是广东移动大规模建设LTE基站的最直接受益者。异地扩张方面，公司顺利打入到北京、江苏、四川以及贵州等新市场，按照以往的市场拓展经验来看，第一年为投入期，第二年开始就会陆续有回报，因此公司2013年广东以外地区的营收增长也会成为新看点，建议重点关注。
投资建议:我们维持此前的盈利预测，预计公司2013和2014年归属上市公司股东净利润增速分别为37.00％和30.31％，对应EPS分别为0.57和0.74元，维持公司“增持-A”的投资评级，维持14元的目标价，对应2013年和2014年的PE分别为24倍和19倍。(安信证券分析师： 王学恒)
