远光软件（002063）:减持落地情况远超市场预期

事件:

公司今日发布股东追加承诺公告，公司实际控制人，大股东陈利浩先生承诺:2014年1月1日至2015年12月31日期间不减持所持公司股份，若在此期间违反上述承诺超量减持公司股份，其超量减持股份的全部所得将上缴公司。

点评:

大股东减持落地情况远超市场预期:陈利浩先生承诺2014-2015年不减持所持公司股份，近二年最为困扰投资者的公司大股东连续减持问题终于落地，此次追加承诺时间跨度达二年，反映了公司及大股东对资本市场声音的重视以及公司在市值管理上的巨大进步。公告中同时提到，陈利浩先生最近十二个月内没有减持公司股份情况，我们预计2013年陈利浩先生仍将减持之前承诺的个人公司持股的10％，仅占公司股本的1.28％，在2014-2015两年承诺不减持的背景下，陈利浩先生2013年的减持行为将不会再对公司股价造成重大压力，市场信心将得到极大提振。

长期看好电力信息化行业，公司13年业绩仍能取得30％增长:我们坚定地认为电力信息化行业远未到天花板且将保持稳定较快增长，公司深耕电力信息化行业多年，对电力细分市场理解深入，客户个性化需求把握到位，深得电力行业客户信任。我们看好公司集团管控产品的高景气度以及发电侧市场的拓展，国网“大集中”项目、南网一体化项目、国电GD193、中电投财务管控等未来可预期的大项目将支撑公司未来2-3年的业绩增长，另一方面，公司已深知提升效率的重要性，将继续严控实施成本和费用，我们认为公司13年业绩仍能取得30％左右的稳定增长。减持问题落地将直接提升公司估值，维持“强烈推荐”评级:我们预计公司2013-2014年EPS分别为0.87元，1.13元，对应当前PE分别为18.2X，13.9X，当前估值远落后于软件板块中其他行业信息化优质可比公司。之前的业绩快报点评中我们提出公司估值被压制主要是由于市场对于公司大股东连续减持问题的质疑，但估值已充分反映了市场的担忧情绪，减持以任何形式落地都将反过来成为公司股价的重大利好，如今减持落地情况远超市场预期，势必将直接提升公司的估值中枢，对公司股价产生积极的影响，我们维持“强烈推荐”投资评级。(长城证券分析师： 刘深)