■本报记者 陆绮雯
过去一年，中国的资本市场虽经历大起大落，但上海企业借助资本市场力量撬动实业转型的脚步却迈得坚实。最新统计显示，截至去年底，本市企业在证券市场筹资额达到1800亿元，创历年新高。
在可以量化的融资额背后，难以量化的是多层次资本市场体系给予实体经济的活力注入。“十二五”期间，随着更多的企业与资本市场亲密接触，资本市场的层次内涵日益丰富，上市门内门外的大小企业都意识到，融入资本市场，获得的不仅是“资本”，更是“智本”，推动着实体企业顶住经济下行压力实现跨越式发展。
助力实业实现“资本起飞”
去年，本市共有19家企业在沪深交易所首发上市，约占全国220家IPO企业的8.6%，筹资总额约494.8亿元，占全国首发筹资总额1578.5亿元的31.3%。此外，还有3家企业在港交所IPO，共筹集资金95亿港元。在22家企业名单里，两家航空公司的“资本起飞”引人瞩目。
航空运输业属于资本密集型的重资产行业，飞机的购置和租赁都需要巨额资金支持，同时，航油采购，飞机维护、维修，也都对资金有较高要求。在吉祥航空董秘徐骏民看来，此次上市是公司健康发展的助推剂，不但帮助企业降低了融资成本、改善了资本结构，还降低了财务费用、提升了盈利能力。他坦言，上市对于企业的促进是“全维度”的，有利于拓宽融资渠道，有利于强化规范管理和规范运作，而且上市后品牌知名度及社会认可度的提升更是宝贵的“无形资产”。
春秋航空在上市前主要通过向银行借债，资产负债率很高。上市后，春秋的“百架机队”计划正在资本市场的帮助下一步步实现，春秋航空相关负责人告诉记者，在引进新飞机方面，春秋航空综合考虑资本市场各种融资工具的融资成本，在股权融资、债权融资及股债相结合的融资方式间，做出最有利于企业发展的融资选择。此外，春秋航空还打算通过股权支付等手段实现产业链的整合，更快实现企业的战略目标。
再观察一下22家企业的行业属性，可以窥见上海经济结构调整、产业转型的“身影”。除了国泰君安这种传统意义上的大蓝筹登陆资本市场外，和往年相比，今年的上市公司行业覆盖更全面，一些专注于生物医药、智能制造等新兴产业的企业也获得了资本市场的助力。与此同时，新三板也成为一种选择，截至去年11月，上海的新三板挂牌企业数达到369家，虽然横向与其他省市比较，数字上并没有突出优势，但上海挂牌企业的质量名列前茅。
要做新兴产业的“百合网”
建设科创中心的大背景下，处于成长期的企业、尤其是科技型企业有着拥抱资本市场的迫切需求。去年年末，备受关注的科技创新板在上海股交中心正式挂牌，具有鲜明科创特色的27家企业登陆科创板，这让更多“双创”企业看到更为明确的发展阶梯。
作为首批挂牌企业中的一员，昂华（上海）自动化工程股份有限公司是一家专注于高端智能装配制造业的企业，这两年正处于快速发展期。谈及搭上资本快车的好处，公司总经理陈亮坦言，对企业加强研发及人力资源的投入，起到很大助推作用。目前，其正与海外机构共同研发高精度机器人轨迹控制技术，需要资金支持，同时，上市后公司的股份也有了明确估价，对招揽人才及实施员工激励计划打下基础。他透露，公司的员工股权激励方案正在制定之中，预计很快会推出，这将进一步激发企业活力。
不仅仅需要资金支持，还需要发展支持，这也是“双创”企业的共性。因此，“投智+融资”平台成为科创板的路径选择。昂华在场外市场上协议转让的对象，就是能够与之实现资本、智力互动的团队，陈亮坦言：“我们选择合作伙伴，不一定考虑出价最高的，但一定选有共同规划的。”入股昂华的这支团队，就有着清华背景，专注机器人领域的投资，深入调研过国内上千家企业，能给予企业发展最需要的指导意见。
市金融办相关负责人表示，科创板就是要集聚科技属性的企业，“我们要做新兴产业的‘百合网’，牵起企业与市场的‘红线’，真正通过市场化手段把有科技含量的企业应有的价值‘发现’出来”。
多层次体系建设更重“基础教育”
事实上，在去年A股暂停IPO的“空窗期”，上海股交中心的Q板、E板等场外市场的融资并没有停步。截至2015年底，上股交已有来自全国的挂牌企业8202家，挂牌企业分布全国31个省市、28个行业；挂牌企业实现融资额总计125.8亿元。上股交成功帮助一大批中小微企业实现了快速发展，挂牌公司平均成长性高达125%。
市金融办相关负责人打比方说，所谓多层次资本市场，像是从幼儿园到高等教育的梯度教育体制，希望为企业提供“全生命周期”的市场支持，从进入基础教育阶段，就开始规范其发展，包括建立健全法人治理结构、熟悉信息披露规则等，最终目标是到高等学府“深造”。
上交所即将推出的战略新兴板就是主板框架下的另一种多层次。陈亮就毫不讳言，昂华登陆科创板目标就是瞄准更高层次的资本市场，他们把科创板看作迈向战略新兴板的“预备班”，“我们要好好把握上海科创中心建设的机遇期，争取早日站上战略新兴板甚至主板市场，借助资本的力量开展海外并购，用中国的市场和服务去整合海外的新兴技术。”
昂华的梦想与多层次资本市场建设的初衷“不约而同”，多层次资本市场注重内涵式发展，要打造的是一个个能走出优质企业的源动力平台。
陈亮也对多层次资本市场之间的有效“衔接”相当期待，他告诉记者，昂华最初挂牌E板花了不少功夫，理顺了公司管理运作架构，而从E板转到科创板，手续并不复杂，很顺利。他希望，今后科创板与战略新兴板的对接也能如此顺畅。
