截至2016年3月9日，近300家A股上市公司发布了2015年年报，10家公司去年亏损额超过1亿元，而匹凸匹便是其中一员。

　　这家携P2P概念实现股价翻倍的公司，2015年亏损1.02亿元，同比下降244.11%。滑稽的是，立志于做中国首家互联网金融上市公司的匹凸匹，新业务拓展困难重重，转型半年仍无甚收获，互联网金融业务未产生任何收入。与此同时，既有房地产业务的发展近乎停滞，其房地产子公司一度面临解散清算。

　　雪上加霜的是，屡遭监管机构处罚的匹凸匹再次踩雷。由于公司及前董监高处于被证监局立案调查阶段，大股东股权转让暂时无法实施，前途难料。

　　2015亏掉3年净利润

　　2015年5月11日，多伦股份宣告进军互联网金融领域，为使公司名称能够体现公司的主营业务，更名为“匹凸匹”。

　　这已不是该公司第一次更名及转型。从上市时的福建豪盛到利嘉股份再到后来的多伦股份，公司主营业务也随之从最初的石质挂釉墙地砖等建筑材料的销售转向房地产领域。从2015年年报中看到，公司当前经营范围包括互联网金融信息服务（金融许可业务除外）、金融软件研发和维护、互联网信息技术开发及服务、以自有资产进行互联网行业的投资和管理、经济信息咨询、企业管理、企业管理咨询、财务咨询（不含国家专项规定）、接受金融机构委托从事金融业务流程外包。

　　此次转型赶上互联网金融的浪潮，市场给与了热烈的回应。更名公告发出后，公司股价由此前的10.96元迅速涨至最高25.51元，大涨133%。尽管此后有所回落，但2015年全年累计涨幅仍高达145.59%。

　　然而，公司的业绩与股价的表现并不匹配。2015年，匹凸匹出现大幅度亏损，全年亏损额达到1.02亿元，同比下降244.11%。这是匹凸匹2000年以来的首次亏损，这一亏损额吞噬了公司2012年至2014年三年净利润的总和。

P2P颗粒无收

　　为实现转型，2015年公司逐步控制对房地产板块的投入，出售了公司所持有的南昌平海房地产有限公司15%的股权；同时，在深圳设立了子公司匹凸匹金融信息服务（深圳）有限公司，探索以房地产、金融服务为主的双主业两轮驱动发展模式。

　　然而，理想很丰满，现实却很骨感。谁能想到，直接以互联网金融“P2P”谐音而更名的匹凸匹，当前的业绩却与P2P没有一毛钱关系。

　　匹凸匹当前所从事的主要业务仍然为房地产业务，2015年实现营业收入2104.58万元，全部来自房地产相关业务。新涉足的互联网金融业务未能达到公司预期收益，相关产品仅在内部小范围定向定量样本测试中，尚不能大规模投入市场运营，目前公司转型互联网的阶段也尚存诸多不确定因素，仅具雏形。转型至今，公司仍处于产品研发期及市场调研阶段，P2P业务尚未开展，并未产生实际收入。

　　对此，公司表示由于目前国家对P2P行业的政策实施细则未出台，行业前景尚不明朗，且不断曝出各类负面新闻，各方面时机尚未成熟。如此看来，随着行业监管的规范和收紧，匹凸匹的发展前景仍有较大的不确定因素。

　　房地产业务发展停滞

　　一边是新业务尚未展开，而另一边，则是赖以生存的房地产业务近乎停摆。

　　尽管房地产业务给匹凸匹贡献了全部收入，但也是公司巨亏的元凶。2015年房地产行业持续低迷，市场整体处于高库存状态，房地产投资增速持续疲弱。匹凸匹目前有两家子公司，一是匹凸匹金融信息服务（深圳）有限公司，二是荆门汉通置业有限公司（下简称“荆门汉通”），后者是匹凸匹营业收入的主要来源。作为匹凸匹当前的生存命脉，荆门汉通的境况却是举步维艰。

　　目前荆门汉通的房地产项目陆续停工3年，2015年业务主要集中在处理前期售楼交房未尽事项。由于行业整体萧条，公司资金紧张，遭受政府、业主、债权人等各方压力的荆门汉通一度面临解散和清算。后因解散及清算议案未获股东大会审议通过，在公司股东方1亿元的现金增资下，荆门汉通才得以幸存。由于荆门汉通目前的开发计划不明确，已建成房产销售状态不佳，2015年对荆门汉通的商誉全额计提商誉减值11.57万元。房地产业务俨然成了匹凸匹的负担。

　　2016年，全国楼市依然会在艰难的去库存过程中，房地产企业的竞争将更趋严峻。匹凸匹旨在剥离房地产业务，“去房地产化”进程仍在推进。但另一方面新业务发展不力，青黄不接的状况令人担忧。

　　股权转让生变

　　匹凸匹所面临的困境不仅于此。这样一家发展堪忧的公司，近年来屡遭证券监管机构的处罚，处罚事由多与信息披露有关。

　　其2015年年报显示，近三年受证券监管机构处罚6次，其中2015年两次。2015年4月，由于公司实际控制人信息披露不及时，公司不配合向实际控制人核实情况并督促其履行信息披露义务，上海证交所对公司实际控制人、公司董事长兼董事会秘书鲜言予以公开谴责； 对上海多伦实业股份有限公司予以通报批评。

　　到了12月，由于公司未及时披露多项对外重大担保及重大诉讼事项、2013 年年报中未披露对外重大担保事项，证监会上海监管局拟决定对多伦股份责令改正，给予警告，并处以 40 万元罚款；对鲜言给予警告，并处以 30 万元罚款；对恽燕桦给予警告，并处以 10 万元罚款；对向从键、曾宏翔、张红山、陈国强、金卓、史洁等 6 人给予警告，并分别处以 3 万元罚款。而这一处罚令匹凸匹的股权转让陡生变数。

　　此前，上海五牛股权投资基金管理有限公司与匹凸匹中国和公司原实际控制人鲜言签订了《股权转让协议》以及《股权转让补充协议》，以协议方式转让匹凸匹中国持有的上市公司2000万股股份，以大宗交易方式转让通过信托计划持有的上市公司1010.21万股股份。转让前五牛基金及其一致行动人五牛亥尊、五牛御勉合计持有匹凸匹9.981%的股份，此次转让后五牛基金及其一致行动人持有的股权比例将上升至18.82%。

　　然而，由于匹凸匹公司及前董监高（鲜言、恽燕桦、向从键、曾宏翔、张红山、陈国强、金卓、史洁）处于被证监局立案调查阶段尚未结案，以致大股东股权转让等事项受限，暂时无法实施。股权转让存在不确定性。