权重股集体回调大盘承压 反弹行情有望延续

　　在经历了连续两个交易日的大幅上涨之后，以金融、有色为代表的蓝筹股飙升行情在周五步入调整，大盘承压回调，沪指退守二十日均线。与此同时，中小盘题材股接棒蓝筹，引领创业板指盘中再创反弹新高。展望后市，权重板块是就此哑火还是中场休整？对此，机构态度普遍乐观，认为短期内市场仍存政策维稳预期，反弹行情有望延续。

　　沪深股市周三、周四喜迎久违的暴涨行情，尤其是周四权重板块全面发力，沪指创下年内单日最大涨幅。然而，“大象起舞”的蓝筹行情未能在本周五获深化演绎，昨日沪深股市再度退回“二八”分化格局。早盘股指双双低开并陷入缩量震荡调整，银行、券商股早盘崛起引大盘一度翻红，随后金融股冲高回落拖累大盘震荡回调，煤炭、有色等蓝筹板块亦纷纷走低。午后大盘窄幅震荡，创业板指受题材股提振作用继续攀升，领跑两市，盘中上摸1117.69点，刷新反弹新高。临近尾盘，蓝筹板块逐级跳水拖累大盘震荡收跌。

　　截至周五收盘，上证综指报2039.49点，跌33.5点，跌幅1.62%；深成指报8012.84点，跌171.94点，跌幅2.1%；两市合计成交2274亿元，较前一个交易日缩量逾一成。全周沪指上涨32.29点，涨1.61%，为连续第二周反弹。

　　本周消息面上吹起政策“暖风”。李克强总理在广西主持召开的部分省区经济形势座谈会上的讲话，明显缓解了市场对宏观经济未来大幅下滑的担忧。此外，6月份CPI超预期上行，PPI同比继续下行，而贸易数据明显恶化均显示经济下行压力加大，从而也加强了政策预期。海外市场，同样释放积极信号。伯南克在“百年美联储”演讲中提出“在可预见的未来都需要高度宽松的货币政策”等讲话，一定程度上缓解了市场前期对于QE 退出的剧烈担忧，提振市场信心。

　　流动性方面亦较为充裕。上周国务院金融支持实体经济“国十条”进一步缓解市场对财政和货币去杠杆的忧虑，本周回购利率继续低位附近徘徊。

　　展望后市，申银万国认为，本次反弹可能还会延续一段时间，对传统与新兴的估值差距进行一定修复。

　　中信证券同样对后市持乐观态度。中信证券指出，市场对政府关于经济增长容忍度、财政和货币去杠杆的目的及未来经济增长方式的担忧大幅缓解，从而有效提升A股估值水平。

　　投资策略方面，中信证券建议重点关注改革及政策乐观预期对股指上行的催化作用，看好金融、地产、汽车、环保等行业。