挖贝网讯 3月10日，君实生物（833330）在2015 年年度权益分派实施中，每10股转增150股，转增后总股本大增至4.41亿股。但其2015净利润亏损5797.03万元，高送转的背后似乎不简单。

　　新三板高送转屡见不鲜

　　"高送转"有个条件，必须有较高的未分配利润或者资本公积才能送股转股。纵观新三板市场，今年已有14家公司每10股转增20股以上，在去年九鼎投资就创下了每10股转增1900股的最高纪录。

　　业界人士分析，新三板频繁出现高送转需要警惕。由于监管出现盲区，高送转也有可能存在“陷阱”，真正的利益或许并未分配到股东手中。这么吸引眼球，主要是高送转扩大了公司股本，在净利润不变的情况下，高送转有可能会摊薄股东手中权益。

　　君实生物高送转或为融资

　　企业能如此慷慨高送转，或许代表着公司对自身的盈利能力有信心，用来表示成长空间巨大，或许是为了扩大股本为后续的融资需求做铺垫。

　　但君实生物2015年营业收入仅288.68万元，净利润亏损5797.03万，利率低至-2008.12%。是目前新三板已披露年报的企业中净利率最低的企业。

　　而恰恰就在君实生物的高送转后，君实生物又在3月2日发布了新一轮的增股公告，以3.97元/股的价格定向发行6300万股，拟募集资金总额为24999.18万元。

　　君实生物主营业务为单克隆抗体药物的研发和产业化，而单抗创新药从基础研究发现成果到产品获准上市销售通常需要10年，研发费数以亿计。仅2015年君实生物研发投入5230.45万元，为项目投入的管理费用高达8384.61万元，占营业收入比重的2904.47%，可谓是耗资巨大。

　　主营业务的研发具有高投入、高产出、回报时间跨度大的特点，也代表着君实生物需要不断融资来深入研发。每10股转增150股，在扩大君实生物股本之后能更吸引投资者的眼球，为定增等资本运作打好基础。