中国经济网北京1月8日讯 熔断机制实施后的第四个交易日，A股再度出现恐慌性下跌，两度触发熔断。沪指昨日大跌逾7%，深证成指与创业板指则均大跌逾8%。盘面上看，沪深两市继续上演千股跌停，4个交易日两市市值损失逾7万亿元。盘后交易数据则显示，机构昨日卖多于买。

　　市场弱不禁风，稍有政策变动，就会引发巨大的反应。熔断机制的实施，使得市场流动性面临考验。不过，历史走势也显示，每一次急跌，其实都在孕育新的投资机会。2015年6月开始的连续大跌中，新兴产业小盘股虽备受打击，但经过暴跌洗礼后，迅速逞强恢复。

　　业内人士认为，熔断机制最大的问题在于忽视了流动性备付的风险。在股指跌至5%熔断点时引发磁吸效应，加上两级熔断阈值间隔较小，使投资者产生单边下跌至熔断的预期，导致恐慌性抛售，形成流动性危机。不过，近日证监会表态称，将根据熔断机制的实际运行情况，不断完善相关机制。由此来看，熔断机制存在一定完善空间，市场预期的稳定和制度的修复值得期待。

　　尽管快速下跌后指数盘中超跌反弹处于一触即发状态，但底部的夯实仍需量能回补和热点的持续才能完成，反抽力度和幅度都有待确认。本周市场盘面仅有的热点也以超跌品种为主，并不具有持续性，短期连续大跌也对市场人气造成了较大的冲击，因而后期时间换空间的调整周期仍不可避免。无论是盲目杀跌，或是盲目抄底补仓的操作均不可取。此外，投资者还应警惕，持续下跌后两融暴露的风险。

　　因此，市场短期内严重超跌，市场恐慌已呈非理性，加上监管层已出台减持新规，大小非减持不会象市场想象得那么汹涌，这对市场有较大的安抚作用，后市有可能出现技术性超跌反弹，但由于目前海内外不确定因素较多，大盘技术上已出现破位下跌的走势，中期调整趋势已成定局，所以对短线的反弹还不宜太过乐观，逢高减持，适当增加现金、谨慎观望才是最佳的投资策略 。短线投资者可关注超跌的中低价品种，快进快出。

　　A股市场重要新闻

　　· 没有达到预期　熔断机制暂停实施

　　· 完美环球120亿元收购完美世界 池宇峰身价跃至160亿元

　　· *ST皇台股东内讧不断 二股东多次与上市公司对簿公堂

　　· 后熔断来临 四角度捕捉“危中之机”

　　· 证监会“1号文”出炉 国家队继续维稳不退出

　　· 熔断机制存在“错配” 暂停有利于股市健康发展

　　· 证监会决定暂停熔断机制 维护市场稳定

　　· 美邦服饰董事长周成建、董秘涂珂“失联”

　　· 证监会批准暂停指数熔断机制

　　· 比亚迪2015年报业绩预增 新能源汽车业务增长

　　· 美邦服饰董事长、董秘双双失联 泽熙曾重仓该公司股票

　　· 3000万仓位仅卖出60万元 熔断废掉私募“武功”

　　· 恒指破位创近两年半新低 港股通资金持续净流入

　　· A股四天四度熔断：想出逃者无门 欲护盘者无路

　　· A股“闪熔”后减持新规火速出炉大宗交易未受限？

　　机构观点

　　广州万隆：五利空压顶 防空警报响彻A股

　　以掩耳不及迅雷之势袭击大盘的五团乌云分别为：1、有着敏锐嗅觉的沪股通资金抄底后再度出逃，显示出对后市信心不足；2、行业监管风暴再起，长江证券董事长落马；3、两融余额连续三个交易日出现回落，融资客谨慎情绪依旧；4、近期人民币兑美元中间价连续下跌，下调幅度为去年8月13日以来最大，贬值压力令市场担忧情绪升温；5、周五是减持禁令的到期日，关于限制减持的规定在今日哀鸿遍野下迟迟才出，已杀伤人气。

　　但无论如何，面对这样的急速回调，泥沙俱下的盘面，投资者近期仍应梳理手中持股，回避不必要的风险。坚决避开那些利好兑现、主力故事已经讲完，高位下跌还没到强支撑位的爆炒题材股。但对于那些尚有利好预期、主力运作周期尚未结束，以及符合政策方向的标的，再杀跌则有错杀嫌疑，投资者可逢低分仓接纳，把握住下一阶段反弹的先机。仓位上，建议偏重供给侧改革(过剩产能化解)低位二线蓝筹标的。

　　福建天信：利空被放大 静等政策面救星

　　本次市场的暴跌既有内部的重要原因，同样也有外部的因素推波助澜，不过市场的这种断崖式的下挫，确实出乎市场的预料，似乎市场的投资者反应过激了，存在非理性杀跌的可能性。短期建议多看少动，补仓或者割肉都不要急于一时，首先要看看管理层有没有新的救市政策出台。

　　天信投顾：减持新规难成救命良方

　　午后证监会发布大股东减持新股，对于持股超过5%的大股东，要求三个月内通过集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划，并不等超过总股本1%，一定程度上会缓解恐慌情绪，在内忧外患压力下，大盘短期难于形成持续反弹之势。不过A股持续走出极端暴跌走势，也是十分不正常的，这会直接让市场流动性缺失，从而再次引发像去年股灾时那样的金融系统性危机，因此再次熔断暴跌后，当前A股护盘保卫战将再次全面吹响。

　　中航证券：锻炼适应市场的能力才是王道

　　回到市场本身，虽然1月5日在跌破2350点之后出现了一定程度的反弹，但我们也明确指出了2350点支撑力度偏弱，更偏向于2220点支撑的观点，同时强烈建议卖出部分筹码，下跌后再接回来做高抛低吸；而今日早盘熔断之后创业板已下跌至2254点，距离2220点附近已相当接近，如果这个位置不能有效支撑，创业板将直接逼近9月份整理平台2100点附近。

　　总结一句话：制度被利用已无法回避，从交易本身来看空头没有错，空头无疑是胜利的，市场永远没有错，错的是人；顺应市场，锻炼自己适应市场的能力才是王道。

　　外围指数

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　 涨跌额　　 涨跌幅

　　恒生指数　 　20333.34　 -647.47　　-3.09%

　　日经225指数　17614.46　 -152.88　　-0.86%

　　韩国指数　　　1889.90　　-14.43　　-0.76%

　　澳大利亚指数　4943.10　　-26.80　　-0.54%

　　道琼斯指数 　16514.10　 -392.41　　-2.32%

　　标普500指数　 1943.09　　-47.17　　-2.37%

　　纳斯达克指数　4689.43　 -146.34　　-3.03%

　　德国DAX指数　 9979.85　 -234.17　　-2.29%