24券商监管分类升级 10上市券商重排名平安连降6级

　　券商股权转让遭遇尴尬 建银投资拟15亿退出齐鲁证券

　　北京金融资产交易所信息显示，建银投资持有的齐鲁证券7.6742%股权正式挂牌转让，本次转让标的共4亿股，挂牌价格为15.29亿元。原有股东不放弃行使优先购买权。

　　今年以来，券商股权频频亮相于各地产权交易所。与去年出让方“咬紧牙关”不降价形成鲜明对比的是，多家券商股权在今年遭遇甩卖。据中国证券报记者统计，6月份以来共有4家券商的股权正在挂牌转让，分别是世纪证券、申银万国、云南证券和齐鲁证券，且挂牌期满日期大部分集中在7月份。业内人士表示，券商股权频现产权市场，一方面是由于“一参一控”的政策限制，另一方面是在证券行业大力推进创新的背景下，行业并购重组或不可避免。

　　二股东退出齐鲁证券

　　齐鲁证券成立于2001年，注册资本521224.57万元，在国内27个省、市、自治区设有175家证券营业部、15家证券分公司，控股和参股4家公司，形成了集证券、基金、期货、直投为一体的综合性证券控股集团。

　　第一大股东莱芜钢铁集团有限公司持有其45.7073%股权；第二大股东中国建银投资有限责任公司（以下简称“建银投资”）持有其7.6742%股权。此次建银投资在北金所转让其持有的全部股权，股权转让完成后，受让方将成为齐鲁证券的第二大股东。

　　截至2012年底，公司合并报表显示资产总额334.12亿元，所有者权益115.61亿元，全年实现营业收入30.13亿元，净利润4.85亿元。今年一季度，公司营业收入9.82亿元，营业利润3.49亿元，净利润2.61亿元。以2013年6月30日为评估基准日，公司净资产账面价值112亿元，评估值194亿元，溢价73%。转让标的对应评估为14.88亿元，低于挂牌价格4100万元。

　　从近年齐鲁证券的分红情况来看，在2010年向股东现金分配的利润为15.88亿元，2011年未分配，在2012年向股东现金分配的利润为2.83亿元。总体来看，公司在盈利水平较高的情况下，股东能够获得相对稳定的回报。从估值来看，齐鲁证券评估P/B为1.72。

　　公告显示，该项目挂牌期满日期为2013年7月25日。挂牌期满后，如果只征集到一家意向受让方，则采取协议方式交易；若征集到两家及以上意向受让方，则以网络竞价方式确定受让方。

　　业内人士表示，中投旗下券商，一部分是券商综合治理的产物，即并无长期持有的目标，仅作为股权投资获取收益，可能适时处置。此次建银投资转让齐鲁证券股权属于正常的投资退出。

　　股权转让遭遇尴尬

　　除了齐鲁证券，目前，还有3家券商的股权正在四大产权交易所挂牌转让，分别是世纪证券、申银万国和云南证券，且挂牌期满日期都集中在7月中下旬。

　　上海联合产权交易所公开信息显示，申银万国的股权近期共有三笔转让记录。其中，最早的两笔来自于中国航空工业集团两家下属企业，分别出让405万股和809.71万股的申银万国股权，这两笔股权转让，分别占申银万国总股本的0.0603%与0.1206%，折合每股价格同为5.37元。

　　最新的一笔转让信息来自人保投资控股有限公司（下称“人保投控”）。目前人保投控占申银万国总股本的0.55%，共计3724.68万股股权，位列申银万国股东排名第十一位。其于2013年4月10日将所持有申万股权通过上海联合产权交易所挂牌转让，挂牌价格为19182.61万元，折合每股价值为5.15元。

　　从挂牌价格可以看出，申银万国的股权转让挂牌价格从去年到今年，每股价格降了0.22元。

　　事实上，申银万国目前挂牌转让的这3笔股权中，0.1206%股权可以说是近年来历时最长的券商股权挂牌交易，该笔股权首次挂牌的时间是2012年12月24日，而这部分股权经过几次延期，却鲜闻“降价”。不过，从目前的挂牌价格来看，申银万国已经“放下身段”。记者注意到，去年6月份，这部分股权的挂牌价格为5667.99万元，按照当时挂牌价格计算，每股价格将近7元，而如今的价格是每股5.37元，每股降1.63元。

　　同样遭遇降价的还有云南证券的股权。云南证券本次转让股份1115万股，占总股本的6.5141%，挂牌价格为685.94万元。本次的转让方是国泰君安，此次股权转让价格比起国泰君安的第二次挂牌便宜了76.21万元。事实上，这已是国泰君安第三次挂牌该项股权，而且价格一次比一次卖的低。

　　另外，6月28日，世纪证券在北交所挂牌转让公司91.65%股权，转让价格达到13.37亿元，挂牌期满日为7月25日。此次转让要求是，意向竞买人应为金融机构，注册资本不低于50亿元，总资产不低于500亿元，净资产不低于100亿元，成立时间不少于10年。项目不接受委托、信托和联合受让。挂牌期满日期为7月25日。业内人士表示，如此条件苛刻的转让条件，流拍的可能性很大。

　　资料显示，世纪证券成立于1990年，注册资本7亿元。北京首都旅游集团有限责任公司持有其60.8%股权，为第一大股东，广州天伦万怡投资有限公司持有其36.36%股权。去年世纪证券亏损6231.61万元，今年前五月实现净利润1611.81万元。公司净资产8.68亿元，评估后为14.59亿元。