联合国电影节在京启动 文化传媒板块集体上涨

　　6月29日，"联合国与中国：电影之旅"电影节启动仪式在中国人民大学如论讲堂举办。据介绍，启动仪式上将播放7部联合国记录短片，反映中国自重返联合国以来，在众多事务上都发挥积极作用，赢得了国际社会的普遍赞誉。四十多年来，联合国电视台把中国参与的这些重大活动，都以电视和电影的形式做了完整记录，积累了丰富的资料。但遗憾的是，这些十分珍贵的影片，从来没有在中国和世界其它地方公开播出过。受此消息影响，周一，传媒板块个股集体走强，出版传媒、浙报传媒、中南传媒、华闻传媒等个股大涨。

　　上半年新媒体和传统媒体估值分化加剧，目前互联网、营销、影视板块PE估值均在50 倍以上。而传统媒体板块整体PE估值依然维持在30倍的水平。在行业高速增长、业绩高成长，以及上市内容商的潜在并购机会的支撑下，下半年新媒体板块高估值得以保持。

　　屏幕文化时代到来使得内容需求呈爆发式增长。国内的内容提供商，相对于屏幕技术发展和媒体平台商的集中度更低。下游的集中对于较为分散的上游、中游极为不利。目前国内对内容商上市核查较严，这使得已经上市的内容商具备较多的资源优势，较易采用外延式并购战略迅速获取对自身发展有利的资源。因此，内容商必须把握当下的整合并购机会，迅速做大做强。

　　目前我国经济处于增长放缓，经济结构调整，市场流动性偏紧的大环境，传统型的周期板块受到冲击较大，缺乏上涨动能；而传媒的可选消费的属性较强，受到宏观经济的负面影响较弱，在经济下行，市场下跌的大环境下，与消费题材相关的个股逐渐显示出优势，电影、网游、网络视频等较低成本的娱乐性消费依然保持强劲需求，带动了相关行业的增长。因此，长期看好行业的发展。今年下半年，行业仍然是市场投资的焦点，建议重点关注影视动漫和营销服务子行业，并看好网络行业中的游戏和视频子板块。

　　从公司层面来看，分享行业高成长的红利，以及利用投资、并购等方法快速扩张，做大市值的公司越来越多。加上政策利好的催化作用，扩大规模、市场占有率提升、竞争优势突出的公司更能取得超额收益。上周五百视通公告与CNTV合资公司实质落地，市场一直担忧的IPTV发展关系已初步理顺，对百视通而言，既有用户将逐渐稳定，而市场空间则将逐步打开。同时华谊兄弟上周的可交易金融资产处置完毕将极大有利于公司当年业绩的释放和未来产业的拓展。未来建议重点关注华谊兄弟、百视通、光线传媒、乐视网、蓝色光标、掌趣科技、华策影视、华录百纳、浙报传媒等公司。