私建“老鼠仓”

　　“老鼠仓”从运作手法来看，大多是老鼠仓账户在公募基金建仓前买入，基金账户后入场慢慢将股价推高，股价经过一段时间上涨后产生利润，这时，老鼠仓账户再先于公募基金账户卖出，路数基本如此。

　　两年多时间内，厉建超手下的10个账户与基金累计趋同交易额9.147亿元，获利1682万多元。

　　或涉“抬轿子”

　　所谓抬轿子，简单来说即一家基金旗下几只产品先买入某股，然后旗下其他基金再持续买入，这样就会形成所谓的“自抬轿”模式。小盘股流通筹码少，在控盘后一拉即涨停，旗下基金接力抬轿子，如此能够快速有效地提升基金净值。有记者发现，2012年至2013年，中邮核心优选和中邮战略新兴产业交叉持股，有抬轿子嫌疑。

　　管理两只基金业绩天壤之别

　　厉建超出事的消息早在2014年1月28日就初露端倪。当天，中邮创业基金突然发出公告，称厉建超从1月28日起“因个人原因”不再管理任何一只公募基金。随后传言四起，直到2014年3月7日证监会发言人表示，已经于2013年12月20日对厉建超利用未公开消息交易股票立案调查。冠军基金经理被调查，在1998年以来的中国基金市场上还是首次出现。

　　其实对于中邮战略新兴产业的夺冠，业内一直也有疑义，其中主要为同门基金交叉持股。2012年三季度，中邮核心优选持有银邦股份702万股，占到银邦股份流通A股的15%。同时，中邮战略新兴产业持有银邦股份15万股。在旋极信息的机构投资者中，中邮战略新兴产业和中邮核心优选共同出现在2012年四季度和2013年一季度。其中2013年一季度，中邮核心优选持有23万股，中邮战略新兴产业持有14.6万股。

　　对于这一现象，业内有评论称两只基金有抬轿子嫌疑。或许正是有了“好基友”中邮核心优选的支援，中邮战略新兴产业才能登上冠军宝座。不过，监管机构已经对风光无限的厉建超暗地调查，从他的卸任、离职进程来看，监管机构应该已经提前通知了中邮基金。

　　之前写的文章观点很有前瞻性

　　对于厉建超的经历，他的一位同事曾进行过描述。2006年，厉建超进入《证券市场周刊》，尽管两人都关注上市公司新闻，不过分歧很大，同事主做监督新闻，厉建超则与其相反，专注于“发现价值”。以至于每次公司新闻部开会的时候，厉建超总是在阐述一个上市公司的潜在价值，同事们问，“这类新闻什么人看？”

　　值得注意的是，同事时隔8年（2014年）再翻阅厉建超的文章，发现他的观点相当具有前瞻性。可惜的是，那个时候他沉默寡言，很少跟同事们一起吃饭或者交流。

　　后来，厉建超辗转多家基金公司，因为工作性质，几乎跟前同事们断了来往。直到他2013年7月突然辞去基金经理时，以62.2％的收益率傲视群雄，极有可能成为当年的冠军，才让人们震惊。

　　在中邮的两只基金交出两份截然不同的答卷时，也有人质疑，冠军是通过相互托盘抬轿子出来的？这位同事表示，令人乍舌的两份成绩单背后，不难看出厉建超的操盘风格，激进而疯狂。他用六年时间，快速地完成了记者向基金冠军的转型，不可谓不成功。不过，在证监会的老鼠仓歼灭战中，他还是败下阵来。

　　管理费旱涝保收让老鼠仓泛滥

　　股基第一名陷入老鼠仓丑闻，在中国基金业尚属首次。对于厉建超，基民也心情复杂。有基民在贴吧中吐槽，厉建超虽然涉嫌老鼠仓，但人家把自己基金的产品管得很好。相比而言，那些又做老鼠仓业绩又很差的基金经理更可恨。

　　自2007年上投摩根原基金经理唐建涉案“老鼠仓”以来，中国基金业已爆出多起“老鼠仓”。令人哭笑不得的是，也出现过因“老鼠仓”亏钱遭处罚的“硕鼠”。2007年3月至2009年4月期间，黄林担任国海富兰克林中国收益基金的经理，他利用职务便利及所掌握的基金投资决策重要信息，操作其他账户违规买卖宁波华翔等股票8只，不过未见盈利反而亏损5.4万元，最后仍难逃落网的命运，也成为史上最悲剧的“老鼠仓”。

　　按照传统的中国公募基金“游戏规则”，基金管理费的收取与基金业绩脱钩，基金公司关心的只有份额和规模，而非业绩，只要基金的份额不失，基金公司就能持续地收取管理费用。也恰恰是在这种“毫无压力”的制度中，“老鼠仓”的泛滥成灾也就有了温床。如今，浮动管理费等收费模式正在尝试，改变基金业的游戏规则才是杜绝“老鼠仓”的关键一步。　　(记者 周衍鹏整理)