随着银行理财收益不断下滑，银行代销的保险理财产品却开始热销。记者从南京一些银行网点了解到，高收益的万能险产品不仅理财经理推销起来轻松，客户也愿意买。昨日，某股份行一理财经理就告诉记者，最近一位“土豪”客户购买了该行代销的一款年化收益5.1%的万能险产品，一出手就是3000万元，“当时我们真的都惊呆了”。

　　土豪客户出手

　　3000万买万能险

　　“最近我们银行新街口支行的一位客户一口气买了3000万的万能险产品。”上述理财经理说，“当时真的把现场的银行工作人员都给惊呆了。”当时，银行的理财经理就提醒该客户，要考虑资金的流动性问题，可以对3000万资金进行资产配置，没必要全部购买一款万能险产品。记者了解到，该万能险产品由国内一家寿险公司推出，预期年化收益5.1%，客户持有两年后就可随时免费赎回，如果两年内退保会产生手续费，如第一年退保手续费5%，第二年退保手续费2.5%。

　　据上述理财经理介绍，该客户并不担心流动性问题，其在购买3000万的万能险之后，又将保单进行质押贷款，贷出的资金用于打新股。据悉，该款万能险保单质押贷款利率为5.35%，也低于目前券商推出的两融业务融资利率以及股票质押式回购业务利率。

　　事实上，除了土豪客户大手笔购买万能险产品外，银行理财经理透露，近期高收益的万能险产品确实很畅销。“之前有一款年化收益4.8%的万能险产品，持有1年退保就无任何手续费，上架不到一星期就售光了。”该理财经理表示，随着去年央行多次降息，银行理财收益一直在下滑，与高收益万能险产品比就没有收益优势了。

　　存在风险错配

　　高现价产品或受限

　　就在万能险销售火爆之际，却传出保监会征求意见，拟限制高现金价值产品的消息。据报道，保监会拟对高现价产品监管规则进行修订，主要一条包括全面禁止开发新的3年以内存续期产品，包括1年期以内（含3个月、6个月）的短期产品。同时，保监会要求在2016年10月1日以后停止销售已经在售的类似产品。

　　所谓高现价产品一般是指存续期较短的理财型产品，主要特征是投资者往往在投资后的第二年选择提取本金和利息。这类产品可能拥有较长的合同期限，但在利率设定上，在第二年的投资回报往往达到最高，鼓励投资者在次年就提取本金和利息。比如万能险就是这一类型，很多万能险产品持有一年后退保就不要缴纳手续费，因此投保人实现的万能险预期收益大多是通过退保完成的。

　　但广发证券分析师指出，这类产品本质上存在风险错配，以新增投资款补偿到期兑付要求，一旦发生挤兑，很可能产生流动性危机。另外，类似的高现金价值产品对保险公司自身并无明显盈利效果。中小险企主要希望通过类似产品获得资金支持，形成资金池，并寻找高收益投资标的，其本质类似杠杆行为。保监会拟禁止类似产品销售，也是变相对行业的一种保护。

　　建议适当配置

　　长期持有并不划算

　　“万能险产品也就是2014年尤其是在去年销售得很火爆”。昨日，银率网分析师表示，在2010年之后几年银行理财收益比较高，当时万能险卖得并不好，但随着去年以来银行理财产品收益持续下滑，万能险收益相对变高，开始受追捧。某险企江苏分公司负责人表示，银行代销保险产品可以提高银行中间业务收入，因此银行销售万能险的动力也很大。

　　长江证券认为，在利率下行背景下，居民积极调整资产配置追求较高收益率资产，而万能险产品承接了存款搬家和理财搬家的资金流。记者从采访中了解到，理财分析师以及保险公司人员都认为，目前万能险产品可作为资产配置的手段之一，但还是要注意“不把鸡蛋放到同一个篮子里”。

　　银率网分析师表示，很多万能险产品几乎没有保障功能，但短期预期收益一般能兑付。但其提醒消费者注意，一些万能险产品往往第一年或第二年收益最高，如果继续持有收益反而降低，因此要注意及时终止时间。

　　另外，该分析师表示，万能险预期收益并不一定全部兑付，只有保证收益部分是确定的，因此建议分散投资。“南京地区一些城商行推出的银行理财收益也比较高，投资人可以考虑。”该分析师说。