移动新媒体
中国搜索
微阅读 > 中国经济
看A股能不能打好自己的牌
2016-01-22 09:06:00
 

  屋漏偏逢连夜雨,A股看着看着有跌不动的迹象了,外围股市却开始狂跌,美国、欧洲、亚太几乎是全线崩溃。特别是与A股唇亡齿寒的香港股市最近两个交易日狂跌5%以上,让A股再次陷入被动尴尬的局面。

  在这个时候,几乎没有多少人在骂监管层了,他们的思维开始转变——如果这真是一场席卷全球的金融危机,谁也躲不过呀!现在,A股似乎还有些许优势,就看能不能玩好自己的牌了。

  首先,是在国内经济不振的情况下,中国目前的资金面依旧比较宽裕。截止2015年12月末,中国的广义货币(M2)余额为139.23万亿元,同比增长13.3%;就在开年以后,虽然双降迟迟不见,但央行采取多种手段为市场注入流动性,本周以来四个交易日,央行先后通过SLO、逆回购、MLF、国库现金定存等实现资金投放近1.8万亿元。无论这些钱去了哪里,单纯从绝对数来看,都是非常恐怖的。而目前美国是在不断收缩货币,欧洲和日本虽然继续量化宽松,但一是它们的经济、货币和资本市场和美国关联度太大,一损俱损。如果一定有人说中国多印的货币都跑到美国去了,在一个货币无法自由兑换的国家,这现实否?我们现在要确定的是,资金面是不缺钱的,缺的是一个可以继续增值保值的渠道,这应该是A股所遭遇的环境与外围最大的不同。

  其次,是A股从去年年中开始率先下跌,目前上证指数跌了40%,而且去年年中国家队救市资金全线被套,下跌的空间几乎被封杀。是的,外围股市是在大跌,但要注意的是,以美国为首的外围股市可是创了历史新高的,道琼斯指数在2008年跌到6000点,去年最高是18000点,涨了3倍,现在跌到15800点仅仅是回落了20%。数字真是个神奇的东西,A股在2008年最低跌到1664点,然后是长期低迷,但到2015年最高冲到了5178点,算算刚好也是3倍,追平了道琼斯。不过涨得快跌得也快,随后半年时间,A股又狂跌40%,个股跌70%以上的不在少数。目前,A股的大盘蓝筹股的绝对估值已经相当低,银行股几乎全部破净。A股提前半年跌了这么多,现在即便不会立即大涨,但会不会跟随外围大跌还不好说,况且,再往下跌又可能会触发去年央行背书救市的承诺。

  第三,就是A股还存在一个中短期的小环境,那就是新的IPO办法开始实施,没市值只有现金只能干瞪眼,数以万亿的打新资金要想办法。虽然新股发行是对整个市场有压力的,但就最近半年甚至更长的一段时间看,新股的收益率还是很高的,依旧很有吸引力。周五发行的高澜股份发行市盈率不足23倍,整个新股的发行价格还不会突然完全市场化接轨,一二级市场的差价依旧会存在相当一段时间,大资金打新的年化收益率应该还有15-20%左右。特别是新办法发行的新股上市以后如果依旧火爆,那将更撩拨观望资金的参与欲望。要参与,就得买股充市值,而从安全的角度看,要想打新买股两赚,低估值高股息率的大盘绩优蓝筹可能会被追捧,从而间接封杀指数的下跌空间。


编辑:小微

热图推荐

来源 | 金融投资报

精彩热图

 
 

24小时热评排行