2015年，混合型基金经理中总回报最低为-14.39%，债券型基金经理中最低为-26.22%，为华宝兴业王瑞海管理的华宝兴业可转债(340001,基金吧)（240018）。而股票型、货币型经理均实现了正回报。

　　黄慧玲

　　回顾2015年，大多数基金经理都收获了正回报，不过仍有一小部分经理旗下基金总回报较差，甚至出现负值。界面新闻以wind资讯投资风格分类，梳理各类主动型基金经理总回报。混合型基金经理中总回报最低为-14.39%，债券型基金经理中最低为-26.22%。而股票型、货币型经理均实现了正回报。

　　下表为各类基金基金经理回报率最差的前三名。

　　进一步梳理上表中出现负回报的基金经理，权益类基金包括海富通基金顾晓飞、信达基金杜蜀鹏、西部利得付琦。

　　固定收益类则包括华宝兴业王瑞海、益民基金李道滢、鑫元基金张明凯、申万菱信叶瑜珍、浙商基金洪慧梅。

　　主动型权益类基金经理中，海富通基金顾晓飞旗下的偏股混合型基金以去年总回报-14.39%的成绩垫底。其中他管理的海富通国策导向（519033）也是去年业绩最差的混合型基金，年度收益率为-17.75%。另一只基金海富通风格优势(519013,基金吧)（519013）亦在年度收益倒数十名之列，年度收益率为-11.03%。

　　界面新闻查阅上述两只基金定期报告发现，两只基金的投资策略类似，主要资产配置均以金融、地产、建筑等蓝筹股为主，且均跑输业绩比较基准。

　　由于两只基金的定期报告对业绩表现的解释说法也雷同，此处以海富通国策导向为例。该基金业绩基准为MSCI 中国 A 股指数×80%+上证国债指数×20%，三个季度分别跑输5.95%、9.6%、11.96%，5.95%。

　　报告解释，三季度跑输的原因是6月的大幅调整之后配置偏保守，对反弹较多的行业配置较少。有意思的是，在二季度和一季度的报告中，跑输原因的解释都是“没有及时预判大盘风格变化、及时调整行业配置，在今年涨幅较大的中小板和创业板几乎没有配置。”

　　固定收益类方面，华宝兴业王瑞海管理的华宝兴业可转债（240018）去年总回报为-26.22%，在75只一级债基中排名倒数第一。益民基金李道滢的益民多利债券(560005,基金吧)（560005）则在二级债基中排倒数第一，总回报为-8.96%。

　　与之形成鲜明对比的是其旗下另一只基金—益民服务领先混合（000410），以117.70%的年度涨幅进入基金业绩前十强。数据显示，李道滢自去年6月16日起接手益民服务领先混合，任职期间回报为7.92%。该基金上半年涨幅较大，资产配置也以股票为主。而李接手后，迅速偏向债券等固定收益类资产，较好地保存了前期收益。