收益高于银行活期数十倍 国债逆回购受追捧

　　受益市场资金面紧张，6月下旬以来，国债逆回购日均年化利率超过7%，1天期产品年化利率一度超30%。记者从贵阳多家券商了解到，由于收益飙升，加上股市持续下跌，国债逆回购开始受到投资者们的青睐。

　　收益率远超活期国债逆回购走俏

　　据了解，自6月20日开始，国债逆回购日均年化收益超过7%。

　　以6月20日1天期限的国债回购为例，当天，利率最高冲至24%，收盘时利率也高达6.33%。此后几天一直维持高位。6月27日一天期品种年化收益率最高超过30%。

　　记者观察发现，最近几天，国债逆回购利率相比上月末已明显回落，但利率最高也可达6%左右。

　　假设投资者6月20日以24%的利率卖出10万元1天期国债逆回购，那么当天该投资者可获得的净收益为65.7元，而10万元活期存款一天利息为0.97元，国债逆回购的收益是活期的65倍之多。

　　方正证券贵阳营业部分析师甘翔告诉记者，前段时间国债逆回购的利率之所以那么高，主要是市场资金紧张所致。一旦市场流动性增加，国债逆回购的收益率就会回落。一般情况下，国债逆回购的利率在3%-5%之间，远远高于银行活期存款。

　　投资风险低适合稳健投资者

　　甘翔介绍，国债逆回购相当于投资者按照约定的利息率，把钱借给持有国债的人。对方将债券抵押给交易所，由交易所撮合成交，因此基本没有风险。同时，国债逆回购，则下一交易日资金即可进行股票交易，但不可取出，第二个工作日就进入银行活期账户，可随意取出，流动性比较强，很适合股市中的临时闲散资金。

　　不过国债逆回购的一天当中利息也会变动，多少取决于选择的价位。所以，只要利息收益大于手续费，就不会亏本。例如，国债逆回购一天的手续费是交易金额的0.001%，就是10万元要缴1元的手续费，如果收益大于1元就不会亏本。

　　目前上交所国债逆回购和深交所企业债逆回购共有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天

　　期九个品种。在操作上，国债逆回购和买卖股票相似，投资者无需将资金转到银行账户，只需在证券公司开户，直接在证券账户执行“卖出”操作即可。

　　操作上，只需在交易软件上输入相应期限的代码，如1天期代码204001，再选择卖出即可完成操作。此外，逆回购也有门槛要求，沪市最低10万元，再以10万元的整数倍递增；深市企业债逆回购最低只要1000元，再以1000元的整数倍递增。

　　甘翔表示，国债或企业债逆回购到期日为非工作日，回购清算日顺延到第一个开市日。因此，如果周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天不计息；但如果周五进行了三天以上品种交易，周末两天则计息。因此，投资者在周五进行操作时，最好选择三天以上期限的品种进行交易。同时，每逢月末、季末和年度末

　　各家银行大力吸存的关口，资金拆借需求高企常能推动国债逆回购的利率。投资者也可选择这段时间进行交易。

　　可适当布局券商理财产品

　　除国债逆回购外，方正证券、国泰君安证券、申银万国证券等多家券商推出的固定收益类的理财产品也成为股市闲散资金的临时“避风港”。

　　甘翔介绍，以方正证券推出的泉友利报价回购为例，该产品分1、7、14、28、91天期等多个期限。在投资期限内，产品的收益是固定的，并不会像国债逆回购那样波动，省去了投资者经常盯盘的麻烦。如7天期限产品收益为4%，那么到期后，投资都即可获得4%的收益。同时，该产品资金T+0到帐、T+1可取，流动性较强。根据以往收益来看，该产品平均年化收益率为3%——4%，远高于银行活期存款。