中新社上海12月9日电 (记者 姜煜)中国官方9日公布的数据显示，11月份CPI同比上涨1.5%，比上月回升0.2个百分点。结合之前的外贸和PMI数据，中外金融机构专家分析称，中国的低通胀率为政策向偏松调节提供了空间，未来通胀将维持低位、制造业生产动能或延续疲软，而中国出口有望在明年温和反弹。

　　据交通银行金融研究中心高级经理陈左分析，11月CPI止跌回升主要有三方面原因，一是受天气原因影响，鲜菜、鲜果价格上升明显；二是家政服务、医疗保健等服务类价格有所回升；三是11月翘尾因素0.3%，比10月上升0.2个百分点。在国际大宗商品价格低位震荡下行和国内经济较为疲弱的环境下，非食品价格缺乏上涨动力，中国CPI当前处于低通胀水平，为政策向偏松调节提供了空间。今年全年中国CPI涨幅可能在1.4%至1.5%区间，显著低于去年，明年CPI可能有所回升，但仍将保持低通胀格局。

　　恒生银行高级经济师姚少华预期，有见于内需仍疲弱，猪肉价格见顶回落，以及PPI持续通缩，CPI在12月份或继续徘徊在1.5%左右。2015年全年中国的消费物价通胀为1.4%。受低基数效应及发达国家经济继续复苏影响，明年中国消费物价通胀或略微反弹至1.5%。由于通缩压力仍在，特别是更准确衡量物价水准的GDP平减指数在今年首季和第三季均为负数，央行或将继续放松货币政策。

　　之前公布的外贸数据显示，11月份以人民币计算，中国出口同比下跌3.7%，跌幅略超10月份，进口下降5.6%。姚少华说，今年前11个月出口已下跌3.0%，进口亦下跌15.1%，因此今年全年中国进出口增幅下跌已成定局，但较高的贸易顺差料可为GDP的增长带来正面效应。展望明年，姚少华认为，随着美国经济持续复苏、欧元区量化宽松及负利率政策渐见成效，以及人民币贬值效应和中央与地方政府稳外贸的政策措施的效果逐步显现，中国出口将温和反弹。

　　11月中国官方制造业PMI由10月的49.8降至49.6，而非制造业PMI由53.1反弹至53.6。渣打银行的研究报告指出，最新PMI数据表明中国实际经济增长稳定在较低水平，下行风险主要集中于制造业，传统制造业持续受到产能过剩和需求低迷等因素的拖累，服务业则持续扩张。随着房地产和制造业投资减速，预计中国投资增长或持续放缓，规模以上工业增加值或因基数较低而增加，但生产动能较进一步疲软。(完)