证金公司恢复了转融资业务，股市人气逐渐恢复。除了转融资外，转融券也是转融通的重要组成部分，转融资和转融券组成了转融通，融资和融券组成了两融业务。本栏认为，证金公司应该尽快完善转融券业务，允许包括中小投资者在内的所有投资者出借股票，获得利息收入。

　　现在融资业务的关键是规模和利率，而融券则是有和无的问题，过去由于券源匮乏，投资者只能融到指数基金，后来随着股市出现系统性风险，各大券商纷纷暂停了融券业务，即使是指数基金，也无法融到，融券业务名存实亡。

　　现在股市逐渐恢复正常，融券制度并非只对做空者有利，同时也能提高多方投资者的收益水平。假如某多方投资者计划长期持有工商银行股票，每年收取股息收入，那么他持有的股票其实是闲置的，现在倡导分享经济，假如有人想借出股票，然后过几个月的时间再归还，对方支付给自己一定的利息，那么对于这位多方投资者来说，他每年不仅能够获得工商银行分配的股息收入，还能获得空方投资者支付的5%利息，假如4元股价的工商银行能够提供每年10%的分红，投资者可以认同4元的股价，再加上5%的融券利息收入，持有工商银行股票一年就可以获得15%的收入，那么投资者按照6元股价购买工商银行股票也就能够接受了。

　　所以说，融券业务不只给空方投资者提供投资机会，同时也给多方投资者提供无风险收益，本栏认为，融券业务的发达可以让股市变得更加稳健，涨幅过大有做空资金平抑股价，价格回落有做空资金平仓了结。

　　仅仅发展融资业务，股市止跌没有问题，但如果想让股市保持长期稳健的慢牛走势，一定会力不从心，只有做空机制才能起到实实在在的作用，让股市能够把上涨的时间拉得更长。

　　做空机制的完善，不能在股市过热的时候推出，这样可能引发系统性风险。只有在股市刚刚回暖、市场人气温和而不躁的时候建立，才能起到防止股市过度上涨的作用，在2016年底股市上涨到4000点和在5月上涨到4000点，其泡沫风险是完全不同的。本栏认为，想让广大投资者分享股市红利，就不能让股市过热，而是温和上涨，适度回调。