中国经济网北京3月14日讯 受益于周期类品种的强势上攻，沪综指以一波6连阳站上2900点，不过好景不长，沪综指止步不前，上周更是小幅回落，周跌2.22%，收报于2810.31点，跌破2850点支撑。值得注意的是，沪市成交额显著萎缩，缩量整固格局显著，上周五已经萎缩至1500亿元之下，仅为1284.50亿元。

　　上周六新任证监会主席刘士余在记者招待会上就注册制、中证金是否退出、熔断机制等热点问题作了说明，着重表达了改革创新循序渐进、实事求是；加强监管、保护投资者权益的态度，对稳定投资者预期将有正面作用。加上目前市场本身就处在横盘整理阶段，没有出现打破现有运行格局的新的变量，因此也有利于盘整格局的延续。

　　从技术面看，眼下最大的问题是成交量极度萎缩，上周五沪深两市总成交只有3041亿元，再创年内除熔断日以外的成交新地量。

　　分析认为，进入本周的市场，在两市量能维持低位的状态下，恐难承接上周五尾盘券商、保险和银行股的发力。热点的持续性和量能的有效回补，才是指数低位反弹是否具备可参与性的前提。在此之前，建议投资者仍以防御策略为主，严格控制仓位比重耐心等待市场短期方向的明晰。

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　　机构观点

　　申万宏源证券：当前不管是股票市场，还是商品市场，专业机构投资者之间的博弈都大幅加剧。存量博弈者在赚谁的钱？股票市场上，在赚不理解货币宽松存在约束、未经历过2013年对于中国长期前景大反思、不知道传统经济的老路无法继续助力中国的投资者的钱；而商品市场上，在赚以股票投资的思维框架体系参与商品期货投资的钱。一个很有意思的现象是，当铁矿石价格快速上涨，反映出期货市场的投资者也在透支需求回暖预期的时候，周期股的表现开始持续走弱。这恰恰说明真正相信需求复苏的投资者非常少，更多的还是利用需求回暖的“朦胧”预期进行交易博弈。过度博弈的市场环境对于并不擅长交易博弈的人来说，最优的策略就是严守风险收益比，等待更确定的机会。

　　海通证券：当前市场的投资者存在多方面的疑虑，正在静待答案的浮现。一是等待稳增长政策及其效果的展现，二是关注金融市场政策是否会更加积极，三是关注美联储加息节奏和前景几何。海通总结市场当前的疑虑主要集中在稳增长政策及效果、金融市场政策、美联储加息等方面，从周末各种信息密集发布看到，虽然仍存在一些不确定，但整体评价偏正面。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　 涨跌额　　 涨跌幅

　　恒生指数　 20199.60 215.18 1.08%

　　日经225指数　16938.87 86.52 0.51%

　　韩国指数　　 1971.41 2.08 0.11%

　　澳大利亚指数 5210.30 43.91 0.85%

　　道琼斯指数　 17213.31 218.18 1.28%

　　标普500指数　2022.19 32.62 1.64%

　　纳斯达克指数 4748.47 86.31 1.85%

　　德国DAX指数 9831.13 332.98 3.51%