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　　新浪美股讯 北京时间11日下午消息，从黄金市场对欧央行大规模刺激方案的反应来看，欧央行降息可能不足以推动黄金走高。

　　周四欧央行公布决议之后，黄金立即下跌。这一走势让分析师们多少感到意外，按理说降息应该会降低其他付息投资品相对于黄金的吸引力。

　　尽管后来黄 金价 格反转并大幅走高，但那是因为德拉吉暗示未来不可能进一步降息并触发欧元大涨。

　　凯投宏观(Capital Economics)大宗商品研究主管Julian Jessop表示，这一走势说明其他驱动因素可能对黄金价格施加了更大的影响。

　　Jessop在报告中写道：“这并不是许多分析师所期待的市场反应，况且存款利率在负值区域被进一步下调。在其他条件相同的情况下，降息应该对黄金价格有利，因为它降低了持有这种不生息资产的机会成本。”

　　他表示，黄金的反应说明当前推动金价的主要力量并不是利率，而是美元汇率、避险需求以及通胀预期变化，尤其是美国通胀预期的反弹。

　　Jessop指出，将黄金近期的上涨归因于降息并非令人满意的解释，因为欧洲央行自2014年6月以来、丹麦央行自2012年6月以来一直是都是负利率。此外，瑞士央行和日本央行目前也是负利率。

　　凯投宏观依然预计今年年底黄金价格将在1350美元。（Tony 编译）