张筱翠 中国基金报

　　春节期间，小伙伴们被各种市场“崩盘论”轮番轰炸，好在新年后的第二个交易日，我大A股放量大涨，市场现报复性反弹，当然咯，每逢暴涨思分级，市场暴涨之时，分级B自然是那最鲜艳的一抹红，各种飘红，各种封死涨停板，不少小伙伴十分“眼红”，希望通过短期大笔杀入分级B，博取超额反弹，但想借分级B博取超额反弹，其实并没有那么你想的那么简单。

　　分级B集体飘红 成交额问题仍堪忧

　　新年的第二个交易日，我大A股终于慷慨地给小伙们发起了红包，不少去年业绩很拉轰的基金经理也对理财君表示，短期内市场或将呈现超跌反弹的发展趋势，满仓的小伙们终于似乎看到了曙光，轻仓的小伙伴有些蠢蠢欲动，空仓的小伙们内心只呼买！买！买！

　　当然咯，今日，分级基金B份额确实走出了波澜壮阔的行情，多达26只分级B呼啦啦直奔涨停，其中，弹性较大的品种如新能车B、创业股B、军工B级、互联网B等，今日更是气势如虹，直接封死涨停板，以下是今日涨势强劲的分级B情况一览表。

　　表格一：今日涨停的分级基金情况一览表

（点击图片可放大，数据来源：集思录）

　　从B份额的折溢价率情况来看，今日涨停强势的分级基金B品种，大部分处于小幅折价状态。其中，华宝兴业 中证100 0B、建信中证互联网金融B、融通中证全指证券B、华安创业板50B等基金的折价率居前，分别为18.51%、15.92%、8.83%、8.55%，2016年开年以来，分级B各种虐各种跌成汪，大批分级B处于折价状态，业内人士表示，今日处于折价状态的分级B强势反弹，或显示资金对此类前期超跌反弹品种存在补涨需求。

　　但需要指出的是，尽管分级B集体暴涨，但需要小伙伴擦亮眼睛是，许多涨停的分级B今日成交额仍然堪忧。根据集思录盘后数据显示，在涨停的26只分级基金B份额当中，超过半数的分级B成交额低于1000万，且成交额低于100万的分级B数量有四只，分别是互联B级、金融地B 、钢铁B，其中，鹏华新丝路B成交额仅为22.31万，几轮暴跌伤透了许多分级B的忠粉的心，分级B的流动性问题堪忧。

　　想借分级B博反弹 ？没那么简单！

　　新年后的第二交易日，我大A股呼啦啦报复性反弹，一根大阳线立马改变信仰，暴跌时“鬼见愁”的分级B此刻又开始大放异彩，许多小伙伴们直呼买！买！买！，但带有投资杠杆属性分级B品种，本身就是一把双刃剑，建议玩不好的小伙们不要轻易尝试。

　　首先，对于跟踪指数的分级基金而言，分级基金B份额的投资只适合单边上扬的市场趋势。在市场进入单边上扬的通道中，分级B份额确实是所向披靡，各种狂飙各种high。但在牛市行情不再的情况下，对于分级B的投资而言，需要小伙们有一双火眼金睛，对市场短期趋势进行精准的判断，当然咯，A股市场变化莫测，在市场强势反弹时买分级B狂捞一笔，然后高枕无忧看别人割肉放血，这种美梦过过嘴瘾就好，别当真。

　　其次，带有杠杆属性的分级B份额是一把双刃剑，这意味着一旦抢反弹失败，且市场进入下行趋势，投资者很有可能将承担巨幅损失。集思录盘后数据显示，净值杠杆超过3倍的分级B数量高达37只。其中，深成指B、多利进取 、煤炭B级 、金融地B 等分级B的净值杠杆居前，分别为6.8倍、5.6倍、4.2倍、4.2倍，呵呵哒，想借分级B博取市场反弹获取超额收益？先想想一旦买错了，你到底有多少钱可以亏吧！

　　最后一个当然还是分级B的流动性问题。尽管今日分级B集体飘红，但集思录数据显示，成交额低于100万以下的分级B数量高达56只，成交额低于1000万的分级B数量高达96只，其中，在强势涨停的26只分级基金B份额当中，超过半数的分级B成交额低于100万。对于看好分级B的杠杆属性、希望借此博取超额收益的小伙们，应该尽量避免远离濒临下折、流动性枯竭、价格失真的分级B品种。

　　表二：今日成交额低于50万以下分级B情况一览表

（点击图片可放大，数据来源：集思录）