新华社北京2月15日专电 题:银行间债券市场放开 拓宽投资者理财渠道
新华社记者姜琳
过去不对百姓直接开放的银行间债券市场,终于向个人投资者打开了大门。14日,中国人民银行公布《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》,首次允许符合条件的企业和个人通过银行柜台直接买卖债券。
专家表示,让小企业和个人参与银行间债市交易,拓宽普通投资者的理财渠道,还有助于缓解资本流出及人民币贬值压力。过去一段时间,出于避险和保值增值考虑,不少投资者开始增加外汇资产配置。从扩大直接融资比重、增加人民币资产回报的角度看,未来普通投资者进入债市的门槛可能进一步降低。
按照《办法》,此次获准在柜台交易债券的,企业净资产不低于人民币1000万元;个人年收入不低于50万元,名下金融资产不少于300万元,且具有两年以上证券投资经验。乍看起来门槛还是较高,但对许多投资者而言,这无疑增加了一条新的风险可控、收益可靠的投资渠道。
家住北京东城区的市民张女士告诉记者,原来只能在银行买国债、国开债和铁路债,品种特别少,并且收益不高、期限较长;交易所的挂牌债券选择也有限。“现在股市持续波动,银行理财产品收益率普遍跌至4.5%以下,互联网金融风险事件频发,能投点债券真是好消息,有的企业债收益率能到5.6%左右。”张女士说。
事实上,过去一年,中国债市非常火爆,只不过普通投资者未能从中“分一杯羹”。2015年末,我国债券市场全年托管余额为47.9万亿元,其中银行间债券市场托管余额达43.9万亿元,已经超过了沪深股市流通市值。
民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖表示,此次央行扩大债市交易主体,有利于降低债市风险,增加债市容量。此前不少金融机构通过回购在债券上加杠杆,由此积累不少风险。另一方面,此举也是为地方债置换“铺路”。
“《办法》将地方政府债新增至柜台业务债券品种,在潜在地方债供给压力下,新增债券投资主体,也是考虑到实现债市供需两旺的需求。”李奇霖说,财政部要求三年内置换完地方一类存量债务,今年地方债很可能继续扩容,预计置换规模可达5万至6万亿元。
从《办法》看,合格投资者除进行现券买卖外,还新增了质押式回购、买断式回购等业务品种,也是此次新规的一大亮点。此外,《办法》将金融机构和金融机构发行产品也纳入柜台债券投资者范畴,和交易所合格投资者形成一致,或为未来债券市场跨市交易提供一定的制度基础。
“柜台交易能否发展起来,还存在不确定性。目前看,交易所的个人债权交易并不活跃。最终要看实施细则出来后,柜台交易与银行理财、公募债等相比,能否显示出收益率、安全性和流动性方面的优势。”李奇霖说。