中国经济网编者按：尽管2015年的A股市场充满动荡，但在新发基金密集成立的背景下，基金经理这类高端人才的缺失也进一步愈演愈烈。近日就有媒体报道，在“一拖多”现象最为严重的公司中，博时基金的陈凯杨一人便管理着22只基金产品，然而中国经济网记者在查阅相关资料后获悉，其管理的基金全部为债券型的固收类产品，并且债券投资经验超过10年。除此之外，其他两家上榜的基金公司也基本是以货币基金或被动指数基金为主。

　　正如业内人士坦言，对于基金经理“一拖多”应该区别看待，如指数型和固定收益类产品可以“一拖多”。但对于权益类产品而言，由于基金经理精力有限，特别是一些管理多只不同类别、不同风格的产品的基金经理，基金业绩很难得到保证。

　　基金经理“一拖多”现象愈发严重

　　据每日经济新闻报道，从2015年开始，随着基金发行数量和发行规模屡创新高，基金经理一拖多的现象也愈演愈烈，基金经理不够用、任职背景跨度大等情况开始困扰基金公司。

　　数据显示，2015年总共成立826只基金，总发行规模达到1.66万亿份，其中股票型基金228只，发行规模3597.82亿份；混合型基金404只，发行规模1.05万亿份。而进入2016年以来，截至1月28日，共成立基金36只，发行规模为345.9亿份，其中股票型基金7只，规模为33.41亿份；混合型基金13只，规模为48.27亿份。

　　可以看出，股票型基金和混合型基金占据了新基金发行的绝大部分，而这862只基金的诞生，意味着理论上起码要有862名基金经理与之对应配置。但实际上，管理这862只产品的基金经理数量只有677位，人均管理量为1.3只。而考虑到这其中有许多基金还是双基金经理，甚至是三基金经理配置，也就表示，其中不少基金经理管理的基金数量还要高很多。

　　再从2016年以来截至1月28日已成立的新基金来看，第一基金经理平均1人管理4.8只基金，第二基金经理平均1人管理4.7只基金。而如果把所有基金放在一起计算，各家基金累计共有2738只产品，基金经理为1240位，人均产品拥有量为2.2只。其中万家基金人均拥有量最高，基金经理人均管理产品4.6只。

　　不同类型产品 风险隐患大不同

　　而纵观基金产品最多的几家基金公司中，博时基金的陈凯杨管理的产品多达22只，主要包括博时岁岁增利一年定期开放债券、博时月月薪定期支付债券等；天弘基金的刘冬管理的产品数量为17只，主要包括天弘中证大宗商品、天弘中证全指房地产等；易方达的石大怿同时管理着易方达现金、易方达货币等10只产品。

　　业内人士分析称，“单位基金经理管理的产品如果越来越多，势必会精力不够。而这其中还要分为两种情况，一种是管理不同策略的产品，有些公司人少，所以会出现不同类别的产品都一个人在管；另外一种就是策略相同的产品，也就是同质化产品，甚至出现同时发的两只产品，投资策略完全一样，其实理论上是可以作为一只基金来发行。”

　　而一位管理多只产品的基金经理向记者坦言，“一拖多可能会遇到的最大问题就是，如果遇到极端行情的时候，比如说指数大幅下跌或大幅上涨，那么卖出或买入很难做到所有产品同时进行，可能就会导致想卖出的时候无法卖出，想买入的时候又无法及时买入。即使是有一键卖出，但有时又会把不想卖的股票也一起卖了。”

　　在济安金信基金研究中心副总经理王群航看来，对于“一拖多”现象应该区分的看待。主做债券的各类基金，主要有债券型基金、货币市场基金、短期理财债基等，由于债基价格波动幅度小，这些基金在投资债券时主要是买入并长期持有，交易活动很少，因此，基金经理可以有足够的时间和精力管理多只基金。采取被动型投资策略基金都是指数型基金，基金经理无需选股，只需严格按照权重配置好相关的股票和债券即可；另外，管理ETF，更是由投资者自己用一篮子股票做申购和赎回。总之，管理被动型产品，完全依靠高度发达的计算机技术和程序化的交易流程，大大降低了对人力的依赖，也可以使用一拖多。

　　业内建言如何是好

　　有业内人士曾对北京商报表示，基金经理管理同类型产品最多不要超过3只，权益类产品最好不要超过2只，这样才能做到真正的专注。若管理太多会造成投研精力分散，对投资者来说是一种风险隐患，这和我们通常所说的“鸡蛋最好不要放在同一个篮子里”是一个道理。

　　业界广泛流传的一句话就是“买基金就是买人”，基金经理的投资风格将深深烙印在其掌管的基金中。但从个人精力的角度来说，基金经理投资精力有限，若一人管理过多产品，势必会影响基金长期业绩。

　　王群航对《金证券》记者表示，一个人的精力是有限的，一拖多应该设置上限。“从第一基金经理的平均一拖多情况来看，情况似乎比以往更加严重。”王群航称，基金经理一拖多，是否能够有一个上限控制指标，比如产品数量、过往业绩排名、已管理的基金资产总规模。

　　“此外，专门的人干专门的事。”王群航表示，如果基金经理都玩跨界了，是不是以后会有基金公司的市场部人员、后台清算人员、客服人员等拟任基金经理呢？

　　无论如何，在这种情况下，投资者都应该在选择基金经理时注意旗下基金数量，对于单人管理多只基金的情况尤需谨慎。