中国经济网北京1月29日讯（记者 陈果静）近期，人民币汇率跌了，各路亲朋好友急了，他们都在问：手上的人民币要不要换美元？照这样跌下去，要不要现在就把一年5万美元的额度一次性给换了？

　　现在去换美元到底划不划算？现在就来帮各位算个明白帐：

　　先要搞清楚以下几个数，更要明白一个核心逻辑：投资要考虑综合收益率而不仅仅是汇率：

　　一、1月19日，中国银行外汇牌价显示，1美元能换约6.6人民币；

　　二、人民币保本理财产品目前平均收益在3.5%-4%左右；

　　三、人民币和美元之间的息差最少有3%，也就是持有人民币比持有美元每年能多赚3%。

　　6.6*3%≈0.2

　　也就是说，现在1美元是6.6人民币，再加上2毛钱的利息，也就是要到6.8，换美元才能与拿着人民币收益持平。如果再加上银行汇兑费用，至少要到6.85，换美元才与持有人民币持平。

　　人民币对美元6.85是什么水平？2008年金融危机的时候，人民币对美元汇率还保持在6.83附近。也就是说，现在拿人民币去换美元，相当于拿钱去赌一个可能：人民币会一路回到08年金融危机的水平。

　　可能有人说，我可以去买美元理财产品啊，年化收益率怎么也有1%吧。假定人民币对美元2016年再贬值5%，总体收益就能达到6.2%，肯定划算。

　　这么算，猛一看都有不明觉厉的感脚，但真相果真如此吗？

　　点钱君找来了专业人士帮忙分析——招商银行金融市场部外汇交易主管张治青说：“这种算法是把预期建立在短期不理性走势的基础上，最后得出6.2％只是预期收益率，具有不确定性。而人民币汇率的波动是双向的，不可能一直维持单边走势。如果能接受同等的高风险，完全可以用人民币投资银行净值型理财或者理财之外的产品，预期收益率或许更高。”

　　就以招商银行的保本型理财产品为例，目前半年期产品：美元收益年化1.85%，人民币保本理财年化收益5.10%，两者利差3.25%； 一年期产品：两者相差约为3.5%。

　　看到这里，换美元划不划算相信大家应该有谱了。

　　“从散户角度来讲，采取赌博式的做法来持有外币，这是我不建议的。”汇丰银行外币策略环球主管潘达维还给了大家一个更高大上的解释：“无论是企业也好，个人也好，资产负债要有一个匹配。如果负债是以人民币计价的话，资产也应该基本都是人民币。当然，如果是一个有多元货币负债的一家在海外开展业务的企业，显然资产也应该是多币种的。”

　　换不换美元，主要看大家对未来人民币及美元走势的预期如何。这就涉及一个关键问题：人民币汇率会一路走跌吗？一国的汇率与该国的经济基本面息息相关，汇率走势最终还得看经济形势。

　　民生银行首席研究员温彬是这么说的：从人民币的角度看，人民币汇率的波动是双向的，且其弹性在增强，所以从稳定性上来说没有必要。同时，当前中国宏观经济政策强调在适度扩大总需求的同时着力加强供给侧改革，这为经济中长期稳定发展提供了前提和基础，在此背景下人民币可以保持相对稳定。从美元的角度看，美元也未必能一路走高。温彬认为，一旦美国宏观经济数据影响其加息进程，美元指数亦可能坚挺不再，人民币和非美货币则会表现出阶段性强势。