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华夏基金:A股有望重回中长期上行通道
2016-02-22 08:37:51
 

  猴年股市首周“一腚红”

  猴年开盘第一周,沪深股市整体上扬,两市两融余额现增加迹象,两市交易在周内短暂放量。上证综指、深证成指周涨幅分别为3.49%、5.05%,创业板指数同期更是上涨5.44%。猴年首周股市的“一腚红”,表明股市投资者信心正逐步恢复,A股市场也在向常态回归。

  “中长期来看,在利率持续下行、股票资产配置吸引力增强的背景下,资本市场健康稳定发展的方向没有改变,股票市场仍有望重回中长期上行通道。”华夏基金旗下基金经理彭海伟认为,长期来看,股市正处于底部区域,回报将高于其他投资。

  看重三大投资风口

  “中国经济已进入转型发展的历史性重要窗口期。转型成功,将是中国经济二次腾飞的新起点。”彭海伟认为,推动经济转型,迈上中高端水平的经济至少具备高生产率、保护生态、消费主导三个特征。掘金中国经济转型投资机会,重点看好三大行业:

  一是高端制造。机器人普及率将大幅提高,需求旺盛,而且智能制造已经上升至国家战略的重要地位,未来将有政策重点扶持。

  二是环保行业。“十三五”环保的重点就是要把大气、水、土壤三个“十条”落实好。2015年大力支持的PPP模式和监测机制很好地支撑环保未来的大发展,行业拐点将来临。随着充电设施的建设以及充裕的财政补贴,新能源汽车已经成为了终端消费者中受欢迎的选项之一,预计新能源汽车行业在2016年仍将保持较高速增长。

  三是消费行业。随着80后、90后步入中青年时期,决策地位提升,收入增加,有望对未来消费市场产生持续性影响。另一方面,超老龄化、空巢、失独、慢病四大结构特征彻底颠覆家庭养老模式,养老产业刚需爆发在即。

  据《证券日报》基金新闻部记者了解,华夏经济转型基金将于2月22日到3月11日期间发行,该基金拟任基金经理正是彭海伟,该基金投资领域主要包括高端制造业、信息科技、文化传媒、医疗服务、国防军工等。

  A股估值接近历史底部

  谈到目前的A股市场,彭海伟认为,短期来看,2016年以来的利空因素已经逐步出清,市场过度反应,主要还是情绪的集中宣泄。他建议投资者要放眼长远,不因短期的市场波动过度悲观,机会来自于大跌之后的市场修复。中长期来看,在利率持续下行、股票资产配置吸引力增强的背景下,资本市场健康稳定发展的方向没有改变,股票市场仍有望重回中长期上行通道。

  “越艰难,越接近机遇。市场信心不足,往往是市场出现拐点前最后的黑暗。”彭海伟分析说,从A股几次历史底部的PB比较来看,A股整体目前的平均市净率(PB)为1.7倍,而在2005年上证综指998点的时候为1.6倍,2008年上证综指1664点的时候是2.0倍,可见目前的估值已经非常接近历史底部。

  彭海伟表示,从大类资产配置的角度看,房地产市场经过十几年的高速发展,目前一线城市价格坚挺,二三线城市库存巨大,未来上涨空间有限;黄金近期涨幅较大,但主要是避险因素在驱动,没有持续性;P2P虽然看上去收益很高,但风险也高,问题公司很多。长期来看,股市正处于底部区域,回报将高于其他投资。

  他认为,目前中国居民总资产大约300万亿元,而其中居民各类金融资产的占比仅约14%,严重偏低,股市40多万亿元市值只有25%左右属于居民。而在美国的家庭财富配置中,各类金融资产占比接近50%。从体量的角度比较,中国居民的金融资产配置比例存在着极大的提升空间,家庭财富配置从存款、房产向权益类产品的转移才刚刚开始。 (记者 赵学毅)


编辑:小微

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来源 | 证券日报

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