继西安银桥乳业宣布要从新加坡退市后，另一家乳品企业圣元国际也计划从美国纳斯达克退市。为此，圣元创始人张亮开出了高溢价的价格，不过与其它中概股退市一样，圣元的私有化或许被国际投资者阻击。　　　　　　　　　　　　　京华时报记者胡笑红

　　 圣元拟从美国退市

　　据了解，圣元董事会近日收到一份落款日期为14日的不具约束力的建议函。该函中，圣元主席兼CEO张亮及其附属实体（称为“买方”）提出了私有化建议，拟收购全部圣元发行的不由买方持有的普通股，每股价格为5.91美元，这相当于1月13日圣元收盘价约63%的溢价，或过去20个交易日该公司股份成交量加权平均收盘价30%的溢价。

　　圣元董事会表示，目前只是接到了这份不具约束力的私有化提议，尚未作出任何决定。

　　圣元前身为青岛圣元乳业有限公司，成立于1998年1月。2005年6月，圣元通过反向收购，成功在美国OTC证券市场上市，并在2007年4月份转板纳斯达克。

　　无独有偶，就在前不久，国内另一家乳企银桥乳业也打算从新加坡退市。

　　中概股价值被低估

　　当年上市伊始，张亮曾对外表示，“圣元登陆纳斯达克，标志着企业已融入国际主流资本市场，圣元的未来发展不再局限于中国市场”。如今圣元选择退市，公司方面昨天表示对此暂不回应。

　　香颂资本执行董事沈萌表示，国际投资者对于中国概念股的估值普遍偏低，使得海外上市已经失去企业融资的功能。

　　据了解，圣元于2007年转板到纳斯达克后股价一度高达25美元，市值超过10亿美元。但在私有化消息公布前的1月13日，它的股价只有3.62美元，市值为2.06亿美元。而在香港市场上市、知名度远不及圣元的辉山乳业目前市值却达到近400亿港元，二者相差甚远。

　　“A股市场不断释放政策利好以及相对较高的估值，深深地吸引了海外中概股，因此中概股不断发起私有化退市”，沈萌表示，同时股票发行注册制改革的推进，私有化的中概股或将回归A股。

　　退市之路并非平坦

　　尽管提出私有化建议，但真正退市之路并非平坦。目前已有律师事务所声称将对圣元进行调查。罗森律师事务所此前曾表示，将调查张亮等提出的私有化价格对普通股东是否公平，以及圣元国际董事会是否违反了受信义务。另一家美国律所Tripp LevyPLLC也表示，已经对圣元国际进行调查。“调查显示5.91美元的私有化价格是不公平的低估，至少应该提高到6.74美元。调查还将进一步确定张亮进入这次交易，是否以损害公司股东利益来达成他的私利”。

　　除此之外，私有化必将有强大的资金作为后盾。对于资金是否有问题圣元方面未作回应。不过，这些年来，圣元几次大手笔出手似乎显示家底殷实。2013年和2014年，其先后并购上海婴幼儿奶粉品牌“育婴博士”和海南国健高科技乳业有限公司旗下的一款婴幼儿奶粉品牌“迪唯恩”。另外，其还投资1.5亿欧元在法国建厂。（胡笑红）