传统产业股延续度不强 或只有交易性机会

　　昨日,上证指数大幅飙升,其牵引力量主要来源于传统产业股,尤其是煤炭石油、房地产、水泥等诸多投资产业链的相关品种。但传统产业股延续度不强,或只有交易性机会。一是因为稳增长、保就业的政策预期,仅仅只是一个预期,能否出现实质性的变化,分歧较大。毕竟目前我国经济体量大,再度依靠宽货币刺激经济增长的政策效应已经递减。比如说在2012年上半年一度货币投放量增大,但仅仅是2012年第三季度出现了经济增速回升的态势,且是昙花一现。所以,基于这一因素,简单意义上的放松货币刺激经济增长的政策很难出台。二是因为传统产业股需要面临着半年报业绩的挑战与考验。一方面是因为今年上半年的经济增速持续下行,而传统产业股的业绩弹性对经济周期的敏感度高,所以,经济增速下行,必然会意味着此类个股的业绩不佳,煤炭股、有色金属股,甚至包括黄金、稀土等核心资源股也是如此。另一方面则是因为当前正处于半年报业绩的披露时间窗口。所以,接二连三的半年报不佳业绩数据会制约着后续资金涌入到传统产业股。因此,此类个股的股价难有持续的强势行情演绎的态势。

　　不过,那些业绩尚可的传统产业股可能会在半年报业绩催化下出现活跃的态势。毕竟传统产业股中的部分细分产业仍然具有业绩持续回升的信息,比如说电力股就因为煤炭价格的持续回落而有望出现大力度的弹升态势。再比如说地产股,因为上半年的地产销售超预期,从而带来半年报业绩的超预期。建议投资者跟踪三类个股:一是产业链利润重新分割所带来交易性机会的个股,比如说火电股、橡胶股等;二是销售数据超预期的地产股,鲁商置业、金科股份等品种可跟踪;三是题材丰富的中原内配、闰土股份、浙江龙盛、友阿股份、开元投资等品种。金百临咨询 秦洪