苏畅：应该说短期内希腊退出欧元区的可能性不大，但是中长期来看这一风险不容忽视。

首先，造成当前市场对希腊退出欧元区预期上升的一个主要因素是希腊选举带来的不确定性，目前来看反对财政紧缩的党仍具有较高的支持率，支持财政紧缩的党派联盟能否在6月17日的第二轮大选中获胜仍是未知数。但也要看到，即便是反对财政紧缩的政党大选获胜，也不太会立刻宣布退出欧元区，在选举过程中政治主张往往被极化，当真正开始执政的时候他们又需要考虑到政策的现实可操作性，在反对财政紧缩的政党获胜执政的情形下，更有可能的仍然是选择留在欧元区，但它们会和欧盟谈判要求减缓财政紧缩的力度，毕竟民调显示多数希腊人还是希望留在欧元区的。

第二，从技术准备上来看，希腊目前并没有做任何退出欧元区的应对。之前的希腊政府和当前的过渡政府都没有做过任何希腊退出欧元区的计划，而这种计划需要包括资本的管制、新货币汇率的确定、存量债务的转换和新货币的发行。美国在接管伊拉克以后着手发行新货币的过程大约用了6个月的时间。

第三，市场一旦存有显著的希腊退出欧元区的预期，希腊本身将面临严重的银行挤兑、金融体系瘫痪的风险，单靠希腊本身的力量难以应对这样严重的冲击对自身经济和社会福利造成的负面影响。

但从中上期来看，不得不正视希腊退出欧元区和欧元区解体的风险。欧债危机背后反映的是欧洲一体化设计上的制度性问题，统一的货币政策无法适应差别巨大的各个不同国家的需求；财政政策的分离和对各国财政支出缺乏有效监督鼓励了道德风险的发生；而汇率和缺乏转移支付这样的区域失衡自动校正机制导致危机爆发前风险积累过程被自我加强。这种调整对任何一个成员国都将是漫长而痛苦的过程，都将面临国内巨大的社会政治压力。

欧元未来

上海证券报：如果希腊退出，那对欧元将是一个巨大的打击，欧盟也可能由此变成为一个更松散的组织。您觉得欧盟是否已做好准备？预计未来欧元走势如何？

宗良：欧债问题已经困扰了欧元区很长时间，市场对希腊的退出也有了一定预期，但一旦真的退出仍将给欧元带来巨大影响，最严重的情况将使欧盟变为一个相对松散的组织，并可能危及欧元的存在。因此，欧盟内部对于希腊的退出一直存在争议，虽然有接受这一可能性发生的心理预期，但还是在做最大的努力，争取将其留在欧元区内。

应该说欧盟已经为希腊的退出做了比较充分的准备，但考虑到退出的复杂性，尤其是在希腊真正决定退出时，由于金融市场的联动性以及参与主体多样化的原因，风险并不能被全面预料到。从这个意义上说，欧盟的准备还不可能是充分的，只是尽力而行，至于实践结果如何，尚难以定论。但可能肯定的是：一旦希腊退出，欧盟将努力把希腊处理为孤立事件，较快地切断与其他国家的联系，将采取相关措施保证其他国家经济金融的稳定，让其对欧元区和欧元的不利影响减至最小。

希腊一旦退出，欧元可能存在几种前景：一是欧元区仍存在，只是少了希腊，并且因为少了个负担而变得更好。二是产生连锁反应，其他脆弱的经济体如葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙等相继退出欧元区，欧元区明显缩小。失去了经济实力相对较弱的南欧诸国的“拖累”，以德国近几年来的经济实力，欧元升值在所难免。而欧元升值将给其他欧元区国家的经济发展也蒙上一层阴影。如果维持欧元区的成本过大，希腊退出欧元区很可能成为欧元解体的导火索，使得欧元面临存续危机。三是各国力求自保，欧元区不复存在，欧元快速解体。

苏畅：欧盟尽管开始着手做一些希腊退出欧元区的准备，但是应该说还没有一个完善的预案。欧盟领导仍然是希望通过一些公关战来影响希腊选民，来影响希腊第二轮选举的结果。从短期来看，当前欧元已经被过度卖空，应该说希腊选举之后希腊留在欧元区仍是一个60%-70%概率的事件，当前过度卖空欧元的情绪会有所修正，欧元可能会有一波短线反弹。但从中长期来看，政治是主导未来欧洲债务危机发展的核心因素，欧洲金融市场面临持续的高波动期，边缘经济体经济衰退可能持续数年，欧元处于相对弱势期。

丁剑平：希腊一旦退出，欧元的走势肯定会急转直下。希腊为什么会欠这么多债？这是因为他加入欧元区以后，以欧元这种信誉去发债，国际上借债的成本降低了，很容易借到钱。

一旦希腊退出欧元区的话，作为欧元区核心国家的德国信誉就受到很大影响。虽然我们可以相信德国靠自身力量能够摆脱这种冲击，但是这个过程要付出巨大的成本。

所以希腊的退出会造成双败的局面。一方面，希腊的信誉一败涂地，根本没人会向希腊贷款，其国内形势会更惨；另外，德国也不会好到什么程度。所以，即使左派上去了，他还要三思而行，他可以把对选民的承诺否决掉，他可能改变他当初迎合选民的承诺。

欧盟肯定也考虑了相应的预案，这些预案他们会往最坏的地方考虑。不过，即使希腊退出，欧元区也不会崩溃，就是以德法为核心的欧元区还是有继续存在下去的可能。关键是要看德国会以多大的力把欧洲给救回来。