据新华社上海11月8日电(记者桑彤、潘清)11月6日,中国证监会新闻发言人表示先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行,并考虑年底前重启IPO。

　　IPO暂停是7月股市巨幅波动背景下的临时措施,有序恢复也是预料之中。在不少业内人士看来,只有恢复市场的融资功能,才能解决实体经济发展和产业升级中的一些根本问题,只有重启IPO才能让当前流动性过剩却资产配置荒的局面有所改善,投资者能获得更多选择。

　　博时基金认为,从时点来看,A股经历了三季度的巨幅波动、清理配资、严查市场操纵,目前已经逐渐企稳且恢复了正常机制。

　　此次新股发行制度对承销制度有较大改革。比如,取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款；公开发行2000万股以下的,取消询价环节,由发行人、主承销商协商定价。

　　华泰证券分析师张晶表示,之前IPO集中发行的弊端就是每逢新股发行时,大量的资金因为参加打新而被锁定,从而导致二级市场流动性不足,股市因此出现不必要的震荡。所以需要改革新股发行时打新资金冻结问题,避免打新抽走市场流动性,以减缓新股发行给市场带来的冲击。

　　2015年已发行的新股中签率通常不足1%,即意味着打新冻结资金超过了实际申购规模100倍。虽然预缴款有利于控制风险,但资金利用效率极低。这次取消新股申购预先缴款,除了减少打新带来的旧股卖压,也将解决巨额打新资金冻结对于货币市场的扰动。

　　另外,现行的发行制度规定了新股定价的估值上限,新股发行价格通常显著低于市场价格,存在制度套利空间,使得打新收益成为实际意义上的无风险利率。上半年股票市场持续上涨,新股回报率一度超过500%。

　　博时基金认为,在取消预缴申购资金后,与上半年相比,打新资金的利用效率将显著提高,新股中签率将进一步下降；同时目前的市场环境下,新股持有期收益率也将有所降低。

　　“小盘股取消询价,改为由发行人和中介定价,也意味着小盘股IPO被低估程度可能将大幅减弱,打新的一二级套利收益下滑,打新很可能不再是无风险事件,需承担跌破发行价的风险。”国泰君安分析师徐寒飞判断。

　　业内人士普遍表示,重启IPO无须过度反应。首先,重启IPO的具体时间可能会是在年底以前而非现在；其次,小规模的IPO对于资金面并无显著影响,今年的28家企业中小盘股居多,融资压力不大。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东认为,短期来看投资者对于IPO重启的影响看法可能有分歧,但总体来看不会影响投资者信心,不会影响此轮行情趋势。