■隽语投资

　　从10月26日盘面可以看出，特力A股价操纵者被重罚的影响已经产生，并将继续发酵，短期内市场行为特征将为之一变。暴风科技、科泰电源、海欣食品、深大通、上海普天等10多只前期“妖股”齐齐躺在跌停板上，昭示着阶段性市场风格的转变。炒作“妖股”的监管风险无疑会使各路资金犹豫再三，从而转身寻找新的存量资金博弈战场。失去了赚钱效应的“妖股”，阶段性被资金抛弃。

　　不过，市场人气正在恢复。数据显示，两市融资余额从9月30日9040亿元上升至10月23日的10076亿元；A股交易投资者占比从9月30日的24.71%升至最新的44.36%。不过，在市场人气日渐活跃的10月，机构投资者却在加紧甩卖，龙虎榜数据显示，即使是在股指大反弹的10月22日，在游资活跃的同时，机构资金仍然净卖出数十亿。很多老股民都知道，底是基金砸出来的。但是，股指走出底部，仍需要有机构大资金的推动，否则只能是在底部徘徊。这正是当前市场特征的鲜明写照。“双降”未能促使股市大涨，表明股指在3500点至4000点万亿套牢盘和技术回调的双重压力下，短期调整需求强烈。“双降”或许暂时延缓了调整时间，但却很难逆转短线调整趋势。

　　令人回味的是，2001年，爆炒中国首只百元股亿安科技的四大庄家被监管层巨罚9亿，幕后老板罗成远遁江湖至今不见踪影，直接导致市场人气遭到极大打击。同一时间，股指构筑中期顶部。特力A的炒作很难与当年的亿安科技相提并论，如今的市场也远比当初更加规范。不过，对活跃资金的打击、对市场阶段性行为模式改变，却有部分相似之处。由此，是否会加剧股指短期洗盘的力度？仍需要继续观察。不过，追逐热点的投资者，不可不思考此次事件对市场生态的深层次影响，在市场影响明朗前，无疑需要更多谨慎。

　　由以上分析，以特力A为首的“妖股”倒下后，市场重新上演新的结构性行情的概率比较大。新的热点，无疑将与近期大热的旧热点不同，而与“十三五”规划相关。笔者认为，新热点将具备如下特征：与新能源汽车具备同样的想象空间、属于政策倡导的新兴产业、经过了比较充分的底部量能堆积。26日午盘，能源互联网概念股集体爆发，很可能预示着近期的热点转换方向，至于还有哪些潜力领域，需要市场给出答案。以能源互联网为例，其与新能源汽车同属新能源范畴又有所不同，后者处于产业链末端，属于消费领域，前者处在产业链前端，属于能源生产领域。《第三次工业革命》一书让能源互联网概念为公众所知，而相关实践正在紧锣密鼓地进行中。因此，该领域万亿市场规模令不少抢先布局该领域的上市公司瞬间充满“市值想象”。中恒电气、积成电子、远光软件等概念股的集体躁动，或许预示了无业绩支撑“妖股”之后的新热点。

　　无论未来热点如何演变，随着市场风格的转变，短期的调仓换股都势在必行。张俊