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西宁特钢估值洼地补涨
2015-05-21 01:41:51
 

  昨日,沪深股市延续强势,钢铁板块更是集体走强。其中,受益于一带一路题材的西宁特钢(600117)、沙钢股份等已连续两天报收涨停。

  近年来,钢铁板块一直表现欠佳。不过,在困境面前,西宁特钢选择积极面对。尽管2014年市场持续低迷,公司却依靠销售房产实现收入73.14亿元,同比增加0.82%;实现利润总额2.14亿元,其中房地产业务贡献利润达3.9亿元。

  在主营业务方面,公司的钢材产量基本稳定。2014年公司生产铁142万吨、生产钢144万吨、生产钢材129万吨、生产铁精粉172万吨、生产焦炭78万吨。因公司调整产品品质、压缩亏损品质生产规模等原因,公司的钢和钢材产量均略低于计划产量,其他产品品质均超额完成年度计划。

  另外,设备升级改造继续,设备和工程投入增加。在报告期内,公司的工作重心由“淘汰落后产能”转向“设备升级”。在报告期末,公司的在建工程同比增长56.56%,达61亿元。购置娘姆特井供工程专用设备,在轧钢、炼钢系统工艺装备升级改造、铁矿深部开采工程和娘姆特井供工程上的投入均有所增加。

  因财务费用大幅增加,公司的资金压力有所凸显。在报告期内,公司三项费用中的销售费用和管理费用虽然分别同比减少9.03%和7.40%,但财务费用却大增17.42%,资产负债率高达84.58%。在此背景下,公司拟5.76元的发行价,非公开发行不超过11.04亿股A股,募资总额不超过63.58亿元,扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。

  为了摆脱经营困境,公司的产品结构开始向高端化和多元化转向。随着小棒线的投产,高端轴承用钢、汽车用钢、军工、钎具钢等品种的投产,公司产品的高端化和多元化态势逐渐明朗。

  在该股最近连续两天的涨停过程中,成交量并没有有效放大,说明目前市场抛压很轻,持筹心态比较稳定,短期仍将有不俗表现。

  东山


编辑:小微

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来源 | 北京晨报

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