绘图：杨佳

　　三连阳后，A股需要“喘口气”。经过春节后连续反弹，A股再度步入2850点附近的压力区，周四沪指冲关2900点遇阻，意味着市场需要及时整固，来消化连续上行压力。需要注意的是，当日虽然指数在尾盘出现回落，但成交量较前一个交易日仍有所放大；同时，节后不论是海外市场表现还是最新公布的国内宏观经济数据，均不支持节前过度悲观的风险偏好。分析认为，节后修复行情虽会有反复，但在全国“两会”前弱势反弹的格局不会改变，建议投资者重点关注农林牧渔、虚拟现实、高送转、国企改革等板块。

　　复盘 两市近70股涨停

　　18日沪深两市总体上呈现宽幅震荡格局。早盘三大股指高开后便小幅回落，盘面上权重股轮番引领指数向上冲击，无奈后续资金跟进乏力，并未形成市场合力。下午两点半沪指再度跳水翻绿，收盘时微跌0.16%，深成指跌0.45%，创业板指下跌1.10%。

　　当日盘面上，钢铁、建材和农林牧渔等行业领涨，而国防军工板块成为“做空”主力。两市成交约5900亿元，较前一交易日增加约200亿元。尽管指数微跌，个股热度却依然不减。两市仍有近70股涨停，130只个股涨超5%。

　　热点板块方面，钛白粉行业减产提质显现，钛白粉板块凭借近3%的涨幅领涨两市，佰利联一度触及涨停板。受上海“两会”推进国企改革步伐的利好刺激，上海板块当日继续大涨，仪电电子、上海凤凰、上海三毛、市北高新等多股强势封涨停板。

　　除此之外，受益于国家政策支持科技成果转化，早盘高校概念股也整体走强，同济科技强势封死涨停板，诚志股份、浙大网新、复旦复华等早盘一度触及涨停；建筑材料板块也有强势表现，嘉寓股份、洛阳玻璃、耀皮玻璃等个股强势涨停。另外18日次新股、触摸屏等板块也有较为强势的表现，均涨逾1.5%。

　　经过连续反弹，A股已经进入2850点压力区，市场需要及时巩固成果，消化上行压力。

　　就外围市场来看，近期外围表现正面助力明显。周四亚太股市普遍上涨，其中日经走出深“V”态势，日经225指数报16208点，涨幅2.35%；韩国综合指数报1904点，涨幅1.09%；澳大利亚普通股指数报5044点，涨幅2.14%；台湾加权指数报8315点，涨幅1.22%。

　　分析 短期关注回踩洗盘节奏

　　对于后市，受访的多位机构人士普遍认为，近期沪指、创业板指均成功站上20日均线，而且量能有效放大，市场做多信心正在增加，新资金入场也在逐步增加；伴随着央行逆回购等释放流动性的展开，A股春节后的表现也是可圈可点，“红包”行情有望延续。

　　联讯证券指出，春节前的连续杀跌使得机构投资者仓位普遍较低，节后有一定配置性补仓需求，而“两会”前市场有望在平和的情绪下修复部分节前的跌幅，投资者可谨慎参与反弹行情。

　　与此同时，当指数短暂连续上攻后到达高位后，还需要关注并把握好市场展开回踩洗盘的节奏。广州某私募机构人士告诉记者，当指数在2850点下方充分清洗获利抄底筹码后，接下来市场才有动力去冲击3000点整数关口。就目前沪深两市的量能水平来看，暂时很难支撑大幅反弹的出现，展望后期，股指有可能会在2850点一带持续震荡。

　　待整固后，短期内市场或仍会有意外的惊喜。“春节之后，A股步入了市场所寄望的‘两会’前的震荡上行时期，与节前的预期一致，A股将迎来一波像样的反弹。”南方基金分析师杨德龙大胆预测，根据统计，在“两会”之前，A股上涨的概率超过80%，而“两会”期间相关部委的表态将提高部分政策扶持行业的活跃度，提升市场信心。

　　海通证券首席策略研究员荀玉根也认为，目前好转概率加大，欧洲央行将长期性宽松，美国连续加息概率下降，人民币汇率大涨，国内货币政策宽松空间望打开，节前地产新政显示稳增长仍重要，国内外形势3月中将更明确。

　　不过，市场上存在的谨慎声音也值得关注。国金证券就认为，短期来看，市场暴跌之后的决策者频繁表态有助于情绪上阶段性修复，但制约市场中长期上涨的因素并未消除，如新股发行、盈利和估值等，对市场中长期趋势仍持谨慎观点。而且，目前市场比较尴尬的在于增量资金入场的意愿度仍有限，相对收益的投资者需不断靠调仓来推动市场的活跃度，而绝对收益者在未看到明确信号前很难大幅提高仓位。

　　“当前流动性的宽松与紧张并存，表现在股市上，将是基于基础货币宽松的脉冲性上涨和基于流通速度下滑的抵抗式下跌交替出现。”银河证券首席策略分析师孙建波也指出，估值偏高但业绩不能兑现的高估值公司，以及产能严重过剩的传统行业公司，在上涨之后仍会继续调整。

　　机会 把握高送转与优质成长股

　　对于如何把握全国“两会”前的市场节奏和投资热点，来自华泰证券的最新策略报告给出了一些方向。其指出，当前市场最大的期待在于政策激发风险偏好的回升，而政策预期来自两方面：一是央行货币政策从确保汇率稳定转向兼顾国内流动性，货币政策结构性宽松概率上升；二是全国“两会”的政策预期，特别是对新兴产业的政策。

　　对此，建议投资者可关注新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网等。无独有偶，在行业和板块方面，杨德龙也建议投资者可以布局一些被错杀的优质成长股，特别是代表经济转型的科技类个股。

　　另外，根据历史规律，目前也正是布局高送转股的时间窗口期。据统计，近3年年报预案公告的高峰期主要是在3月初至4月底之间，因而布局高送转主题的时间窗口在2月至3月。

　　“从历史经验来看，在分红预案前布局高送转行情获得超额收益的概率更高，高送转概念的股票通常在一季度时获得超额收益，因而把握正确的时间窗口显得尤为重要；而2—3月正是高送转主题投资布局时机。”荀玉根表示。

　　根据统计，目前沪深两市公布2015年度高送转预案的上市公司中，近百家公司的送转预案达到或超过每10股送转10股，其中，劲胜精密拟送转比例最高，为10转30股；天齐锂业、神州长城、棒杰股份、财信发展、红相电力、秀强股份、雷科防务等的送转比例超过10股送转20股。（记者 郭家轩）