春节期间，A股休市9天，外围市场却不平静，由于美联储暗示有望继续渐进加息，全球股市经历了暴跌的一周，受此影响，黄金避险行情再次凸显，屡创新高，而国际油价仍在暴涨暴跌中寻求底部支撑。在全球股市暴挫的大背景下，对A股市场保持适当谨慎是有必要的。A股市场开盘后或许也会跟随此轮全球市场的大幅波动、做出适当起伏反应。

　　全球市场一片哀嚎

　　截至前日收盘，恒生指数跌1.22%，报18319.580点，创三周来最大两天跌幅，累计跌5.07%，迈向2012年6月以来收盘新低。日股日经225指数收盘跌4.8%，上周（2月1日—5日）跌幅逾10%8年来最大。

　　美国标普500指数继11日创下22个月以来收盘新低之后，12日收盘终于上涨35.70点，涨幅1.95%。道琼斯指数收盘上涨313.66点，涨幅2.00%。纳斯达克指数收盘上涨70.68点，涨幅1.66%。

　　欧洲斯托克600指数继此前四个交易日损失6.8%之后，12日收盘上涨2.9%。

　　国际油价在寒冬中挣扎

　　国际油价在过去一周走出过山车行情，连续四个交易日下跌后，12日暴涨超过10％。但即便暴涨，今年以来纽约油价也已跌去20％，布伦特油价跌去10％。

　　从事能源交易的分析资本管理公司合伙人杨涛指出，油价离底部可能已经不远，因为远期油价走高，预示未来价格将高于现在。在此轮油价大跌过程中，成交量明显放大，也是底部的信号之一。

　　美联储研究负利率可行性

　　美国联邦储备委员会主席耶伦10日暗示，美联储仍有望继续渐进的加息进程，但考虑到近期美国金融条件有所收紧，经济前景存在不确定性，加息过程将会有所变缓。

　　耶伦当天在美国国会众议院金融服务委员会作证时说，随着近期美国证券价格下降，风险借贷成本走高，美元进一步升值，美国金融条件已经变得不那么有利于经济增长。“如果这些风险持续存在，将有可能拖累美国经济前景和劳动力市场，”耶伦说。而在11日，耶伦还表示，美联储正研究必要时采取负利率政策的可行性。

　　金价大涨大妈或解套

　　伴随着全球金融市场剧烈波动，市场避险需求进一步增长，国际黄金价格由此继续突破高位，12日凌晨纽约市场报收在了1246美元/盎司的1年最高位，之后小幅度回落至1237美元。中国内地各大商业银行交易的纸黄金产品普遍突破了260元/克的关口。

　　记者对比了2013～2014年中国大妈3次“抢金”的时间段，刚好落在1200～1350美元/盎司之间，目前的黄金价格已经部分超过了当时的“抄底”价格。

　　节后A股能否独善其身?

　　广州万隆认为，A股新年来连续暴跌系统性风险已充分释放，短期再次深跌可能性极小，大盘2月上涨概率是高达8成，是月度排行中最高的。同时，1月央行释放近2万亿流动性援助市场、1月大股东增持家数超500家、国家队的汇金与社保在2015年四季报中仍坚守阵地。

　　招商证券认为外围市场节后仍然会反复影响A股市场情绪，过于快速的大幅波动不利于建立一个稳定的投资预期，场外资金也就无法安心进场买入。今年全球市场的走势非常复杂，影响趋势的因素众多，这也同样令A股的磨底过程变得非常复杂。综合