年初时，本栏指出A股今年5月或为周期顶，而经过半年左右调整，11月周期段或形成转折低点。

　　事实上，今年5月、6月两次冲出高点，形成周期转折效应。金融股在11月初放量启动，同时大盘11月又冲高回落。大盘11月究竟是周期启动点还是转折高点，有待明年进一步观察。

　　按笔者所著《周期波动节律》一书所列，2016年8月为该年重要周期转折段，可关注是形成转折高点还是低点。

　　本栏年初指出，沪指2008年1月22日下跌缺口4818-4891点是大顶调整的突破性缺口，可视为熊眼，估计2015年或最终回补，回补后，估值收复也到了较为合理的水平，再上或需要经济景气提升基本面的配合。结果，今年6月12日沪指涨到5178点，回补该缺口后见顶展开大调整。

　　沪指2014年12月24日2934点、2015年2月9日3049点、2015年7月9日3373点等低点连线(目前在3800点)，是今年大部分时间的支撑线，今年8月24日跌破后，至今成为反弹的压力带。

　　该线以及年线（3700点）可视为今年6月调整以来的牛熊线，明年会否有行情就看其能否有效突破，如果有效突破，那么不排除今年6月19日下跌缺口4744-4780点是明年收复挑战的目标，如果明年上半年突破牛熊线则可关注明年8月会否形成周期高点。

　　另外，今年8月26日2850点、今年9月29日3021点、今年11月30日3327点等低点连成的近几个月的上升趋势线，与60日均线交汇,仍是重要支撑带，如不幸有效跌破，或进一步筑底，在年线下运行的时间或延长，则可关注明年8月会否形成下一波启动低点，而估计明年有效跌破今年8月26日2850点创出新低机会应不大。

　　明年大盘最终上破牛熊线，收出年阳线仍可值得期待。 （黄智华）