具体落实的五个方面均对投资者利益保护有所倾斜

　　11月6日，证监会宣布重启IPO，同时在五方面完善新股发行制度。近几日，《证券日报》记者采访接触到的市场参与者均认为本次完善“更在乎投资者”。多数市场人士表示重启IPO符合预期，但对投资者利益的保护与倾斜超出预期。

　　“完善新股发行制度，监管层更加顾及投资者利益，我从新股发行规则中找到了信心。”一位自然人投资者告诉《证券日报》记者，“这才是中国股市可持续发展支持实体经济的根基所在。”

　　此次监管层在五个方面完善了新股发行制度，五方面变化均间接或直接对投资者利益保护有正影响。其中建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施；以及建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺，这两点对投资者权益的保护作用尤为突出。

　　作为市场专业人士，英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时表示，“对投资者保护是一个进步的表现。保护投资者才是中国股市唯一出路，也是中国股市进一步向好的基础。”

　　在机构层面，中信建投证券认为，取消现行的新股申购预先缴款制度，从资金面上最大程度降低了对二级市场的影响，降低了投资者交易成本；强化中介机构监管，落实中介机构责任，进一步加大对投资者利益的保护。

　　“此次对中介机构的约束比较到位，即建立保荐机构先行赔付制度，完善信息披露抽查制度等更加顾及投资者利益。”李大霄称。

　　有基金方面人士表示，完善制度的目的就是为了建立制约机制，引导中小投资者加强对相关承诺主体行为的监督，强调以信息披露为手段，优化中小股东与大股东的博弈机制。

　　另有基金相关人士表示，重启IPO，引进更多优秀企业上市，为投资者提供更多选择，有利于拓宽居民的投资渠道。　　■本报记者 左永刚 来源：证券日报