3月17日晚,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》正式发布,未见“设立战略新兴产业板”。
3月15日,多家媒体报道,根据证监会意见,十三五规划《纲要草案》进行了修改完善,共拟修改57处,其中包括删除“设立战略性新兴产业板”。
十三五《规划纲要》的第16章为“加快金融体制改革”,其中第2节“健全金融市场体系”提出:
积极培育公开透明、健康发展的资本市场,提高直接融资比重,降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制,发展多层次股权融资市场,深化创业板、新三板改革,规范发展区域性股权市场,建立健全转板机制和退出机制。完善债券发行注册制和债券市场基础设施,加快债券市场互联互通。开发符合创新需求的金融服务,稳妥推进债券产品创新,推进高收益债券及股债相结合的融资方式,大力发展融资租赁服务。健全利率、汇率市场决定机制,更好发挥国债收益率曲线定价基准作用。推动同业拆借、回购、票据、外汇、黄金等市场发展。积极稳妥推进期货等衍生品市场创新。加快发展保险再保险市场,探索建立保险资产交易机制。建立安全高效的金融基础设施,实施国家金库工程。
十三五规划删除战略新兴板到底意味着什么?战略新兴板还搞不搞?有市场说法认为,战略新兴板将在相当一段长时间被搁置,也有人认为还会以其它方式再推出。
直至目前,证监会和上海证券交易所等监管层均未作出正式回应。
刘纪鹏:“不应该再搞了”
“我的预期,不会再搞了。”3月17日上午,《证券日报》社常务副总编辑董少鹏在中国经济网举办的沙龙中亮出观点,他认为“十三五”规划中关于战略新兴板的调整是适时之举。
中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏更是认为,战略新兴板不应该再推出了。在他看来,首先新的资产市场体制改革目前有三个关注点,一个是注册制,一个是多层次资本市场体系扩容,还有就是深港通、沪伦通。
“如果没有对总体扩容的把关,简单的注册制推行后,那市场能不能承受?”刘纪鹏称,中国股市现状问题比较多,没有市场信心的恢复,什么都办不成。
“何必再搞战略新兴板呢?造成不必要的建设,如果管理不好,也造成不必要的恶性竞争。”从多层次资本市场建设的角度来看,董少鹏认为,“不搞”并非是资本市场对战略新兴产业不支持。主板市场、创业板市场、三板市场甚至各地区的区域性股权交易市场,都应该大力支持战略新兴产业,这一点毫无疑问,只是没有必要单独设这么一个以战略新兴板为名义的特殊板块。
在董少鹏看来,现在的主板市场,深交所、上交所都有服务于大型的企业融资、并购等市场活动。中小板市场是在创业板市场之前,由于当时没有创业板建立的条件,搞了一个过渡的市场平台。
他的意见是应该把中小板市场和创业板市场合并掉,形成一个有纵深的创业板市场,即二板市场。二板市场相对于主板市场,企业的规模较小,同时又服务于战略新兴产业,具有这个功能。
而刘纪鹏则认为,深圳的创业板、上海的战略新兴板、新三板的顶层实行竞价交易是个博弈的过程,需要考虑市场接受程度。
注册制何去何从
对于“十三五”拟规划删除战略新兴板的消息,业内人士认为与注册制密切相关。注册制何时推出?如何干?这些问题成为市场热议的核心焦点。
3月12日下午,履新第22天的刘士余在银监会、证监会、保监会联合新闻发布会上明确,注册制是必须搞的,“至于怎么搞,要好好研究。”
刘士余说,注册制不可以单兵突进,把多层次资本市场搞好了,可以为注册制改革创造极为有利的条件,“这需要相当的过程、相当长的时间。”多数市场人士对此解读认为,2016年内注册制将不会出台。
谈到注册制问题,刘纪鹏称,如果根本的问题不解决,搞什么制度都搞不好。
刘纪鹏指出,注册制在两会之前,证监会一直都紧锣密鼓的讨论草案。但是,现在基本上都暂停了。暂停不意味着永停,而且暂停也不意味着有一种模式。“证监会保留否决权力,交易所放弃价值判断的核准取向,我想可能是今后可行的模式。”