中国经济网3月3日讯（记者 周琳）当下，我国大资管行业已进入高速发展的快车道，但也蕴藏着诸多潜在风险，尤其当市场出现大幅波动时，上述风险集中暴露。

　　2015年爆发的部分非法集资案涉及金额巨大……据统计，截至2015年末，在现存的3858家P2P平台中，问题平台数量占比较高。对此，全国政协委员、中国工商银行副行长张红力对中国经济网记者表示，为了保护投资者权益、防范金融风险，建议在国内资产管理领域实行统一的“全托管”制度。

全国政协委员、中国工商银行副行长张红力（资料图）

　　他认为，高杠杆、跨行业、强传染是当前国内大资管行业金融风险的三大源头。截至2015年末，大资管行业总规模已达90万亿元，近三年平均增速为50%，预计2016年资管行业规模有望达到120万亿元，将首次超越银行业信贷总规模。

　　“以基金专户、券商资管、信托计划为例，2015年末三类产品资产管理规模达到34万亿元，而全行业三类机构注册资本金仅1750多亿元，杠杆倍数高达190多倍。”张红力说，大资管行业事实上是混业经营，但当前的金融监管是分业管理模式，上述风险的传导更加隐秘，呈现出跨产品、跨市场、跨行业的链式传导特征，防控难度往往较大。

　　“尤其值得关注的是，大资管行业与银行体系存在千丝万缕的联系，在资金端、产品端、资产端等都有许多交集。大资管行业的金融风险可能通过各种渠道传导至整个银行体系，甚至可能诱发系统性金融风险。”他说。

　　张红力认为，引入资产托管机制，从微观层面上可保护投资者权益，从宏观层面上可协助监管部门加强监管，从而成为防范金融风险、确保金融安全的重要手段。

　　具体来看，在微观层面，资产托管机制以信托法理为基础，通过在投资人和投资管理人之间建立独立第三方的监督与制衡，能够有效解决信息不对称和道德风险，提高交易及投资管理效率，有效避免投资资金被非法挪用、占用和滥用，保障各类投资者财富安全。

　　在宏观层面，资产托管机制有利于实现社会资金规范化运作，提升社会信用水平，促进资本市场繁荣，防控金融市场风险，推动国民经济健康发展。1998年公募基金在国内率先引入托管机制，18年来一直采用最严格、规范化、标准化的托管运作模式，有效保障了公募基金行业健康发展。在托管机制下，公募基金从最初不到100亿元发展到2015年末的8.6万亿元，经历多轮牛熊市转换，总体上保持了相对平稳的运行。

　　“值得注意的是，虽然资产托管在管控金融风险、维护市场稳健发展方面具有独特的优势，但目前大资管行业的资产托管机制却并不健全。”张红力提醒，部分非法集资风险的爆发，资产托管机制的缺乏是一个重要原因。2015年出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对P2P网贷平台要求建立“客户资金第三方存管制度”，即将客户资金或平台风险备用金等存放在第三方机构的账户上，但却未明确第三方机构的托管监控要求，未能有效避免平台非法集资、私设资金池以及恶意挪用客户资金的风险。

　　张红力介绍，他关于大资管行业实施“全托管”政策的建议如下：

　　1. 建议全国人大研究制订《托管法》，在国内资产管理领域实行统一的“全托管”制度。目前资产托管机制的应用主要依据《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券投资基金法》，尚缺乏专门的《托管法》。建议参照证券投资基金托管，要求各类资产管理产品引入规范化、标准化的托管机制，实现托管全覆盖，为保障国家金融稳定与安全提供法律依据和制度基础。

　　2. 建议金融监管机构推动大资管行业全面引入托管机制，形成资产、流程、产品的全托管。近年来，一些金融机构已经开始尝试在大资管行业内开展资产托管业务，但并未形成较大的规模。推动大资管行业实施全托管，有利于协助和强化金融监管，构建系统、全面、无盲点的风险监控体系，从根本上降低资管行业系统性金融风险。

　　3. 建议大资管行业各类金融机构积极参与全托管机制建设，为大资管行业的健康可持续发展创造有利条件。虽然资金存管并不代表资金就是不安全的，但已经爆发的一系列“跑路”事件以及未来还可能出现的风险表明，更加健全、完善、公开、透明的资金运作机制，是大资管行业发展的当务之急，推动大资管行业实施全托管，可谓人人有责。

　　代表委员小资料：

　　张红力，1965年生，全国政协委员，全国青联委员。黑龙江省省长金融经济顾问。历任德意志投资银行亚洲分行副董事长，董事总经理兼大中华区总裁，神华集团外部董事。2010年4月14日，张红力正式出任中国工商银行副行长职务。

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