继前两期申购新股出现弃购之后,昨日又有两只新股弃购27万股由承销商包销。这对于承销商肯定是好事,但对于二级市场投资者来说却是失去了到嘴的肥肉。本栏认为,应把这些弃购新股还给二级市场投资者,具体的方式方法可以有很多种。
第一种方法是增加二级配号,即在新股中签号码确定后,再抽取1万个二级中签号码,这1万个号码有资格按照比例平分弃购的新股,如此一来,弃购新股也就重新回到了二级市场投资者手中,不会成为承销商的美餐。
第二种方法是效仿绿鞋机制,原本计划发行1亿股新股,实际多发行1%,产生1.01亿股的中签号码,如果没有弃购发生,那么就增加1%的发行量;如果弃购数量少于1%,那么就按照实际的增量增加发行量;如果弃购数量超过1%,那么不足1亿股的部分由承销商包销。
第三种方法就是每个中签号码在认购了500股或者1000股后,弃购部分由这些中签号码继续按照比例认购,如此一来,每个中签号码产生的价值就会增加,这样,这些弃购新股也就重新回到二级市场了。
把弃购新股还给二级市场,具有很大的意义,如果承销商可以认购大量弃购新股,将会产生一种思路的变化,即承销商会想尽办法增加弃购新股的数量,例如拖延新股中签号码公布时间,例如不主动、额外提醒中签的投资者准备资金。
当然本栏还有一种担心,即券商会利用自己的交易系统造假申购数据,例如承销商本身就是券商,他们有自己的客户,他们可以帮没有申购新股的客户悄悄申购新股,客户自己并不知情,然后在新股申购缴款日清算前把中签客户的资金全部转出,然后次日开盘前再转回,很多长期投资者很难发现其中的变化,然后这些中签新股就成了弃购新股,由承销商包销了。
如果券商再把自己的交易系统稍作修改,让投资者根本看不到这些变化,即投资者看到自己账户上的资金并没有变化,也没有中签记录,那么这些交易将无从被发现,这将是明显的舞弊行为,虽然目前并没有这样的事情发生,但承销商显然是有能力这样操作的。
所以本栏认为,应妥善处理好弃购新股的认购工作,这些累计弃购量将会成为引发利益争端的导火索,还给二级市场是最好的安排。