中国经济网北京3月2日讯 人民银行副行长陈雨露在为“2016中美央行高端对话”致闭幕辞时表示，人民银行正在建立利率走廊，改进公开市场操作，探索更多依靠央行公开市场操作所产生的利率作为中间值。对跨境资本流动进行有效监测，并实施有针对性的、透明的宏观审慎管理，能够更好地应对外部短期冲击，同时也能避免传统资本管制可能存在的效率损失。

　　陈雨露强调，公开市场操作创新值得深入探讨。公开市场操作是重要的货币政策工具。在量化宽松退出的背景下，美联储对公开市场操作进行了一系列创新，出台了准备金付息政策，初步建立了以准备金利率和逆回购利率为上下限的利率走廊，并调整了联邦基金利率的计算方法。这些措施将伴随美联储货币政策正常化的全过程。中国人民银行正在建立利率走廊，改进公开市场操作，探索更多依靠央行公开市场操作所产生的利率作为中间值。

　　陈雨露认为，在本次会议中，大家的共识是，货币政策的溢出效应是客观存在的、不容轻视的，可分为正面溢出和负面溢出，取决于溢出效应对全球经济和金融稳定影响的方向。同时，由溢出效应引发的回溢效应日益明显，值得关注。但溢出效应和回溢效应的程度存在争议，有关政策出台前应加强前瞻性研究。

　　关于如何应对溢出效应造成的跨境资本流动，大家共同认为，大规模跨境资本流动容易引发系统性金融风险，对跨境资本流动进行有效监测，并实施有针对性的、透明的宏观审慎管理，能够更好地应对外部短期冲击，同时也能避免传统资本管制可能存在的效率损失。

　　陈雨露表示，金融市场的结构性变化增大了金融稳定的复杂性，有待深入探究其制度和政策影响。与危机前相比，金融市场交易技术发生了巨大变革，各国金融市场的波动明显加大。一方面，信息在不同市场间快速传递，高频交易对信息透明度的要求大大提高。另一方面，国债、回购、期货等不同市场之间的联动性在显著增强，金融风险的复杂程度日益提高。为应对这些挑战，可以尝试增加市场透明度、提高数据的可靠性，并积极进行市场制度建设。