在经历新年前两周的大幅调整后，中欧基金认为，市场正在“筑底”过程中，整体估值逐步趋于合理水平。市场下挫反映了“供给侧改革”可能导致流动性不再宽松的悲观预期，同时，汇率、流动性和资产价格等多重问题并举，或将决定短期震荡筑底依然是市场的主基调。

　　不过中欧基金认为，冲击过后市场将震荡企稳，伴随供给侧改革共识提升，“春季大切换”迈向新阶段。2月，市场可能会迎来难得的“机会”，从行业结构上看，调整充分的新兴服务业或好于“供给侧改革”主题。一季度，降准可能是反弹启动的重要催化剂，因此投资者短期内不用太悲观，砸坑下蹲之后或有反弹的机会，行情值得珍惜。