肖小和 上海市金融学会票据专业委员会会长 　　汪小政 中国工商银行票据营业部硕士 　　温军建 中国工商银行票据营业部 硕士 　　一直以来，国有商业银行在支持实体经济发展中发挥了举足轻重的作用，而作为新兴的支付结算和投融资工具，票据业务逐渐受到各大金融机构的重视，在助推中小企业发展、繁荣金融市场等方面承担了越来越重要的角色。但目前国有商业银行尚未将票据业务上下游关联环节和衍生产品形成链条式的票据产品链经营模式，在进一步发挥票据支持实体经济的功能作用上仍然存在较大的发展潜力。对此，本文作了深入的剖析并提出了具有针对性的建议。

　　一、国有商业银行在支持实体经济发展中发挥了商业汇票的重要作用

　　近年来，国有商业银行积极推动票据业务发展，在促进自身经营结构优化与提高经营管理水平的同时，助推了企业、中小金融机构等市场主体发展，有力支持了我国实体经济的繁荣与发展。

　　（一）票据业务为企业提供了便捷的支付结算工具。国有商业银行将票据的支付结算功能作为票据最原始、最简单的作用，在企业进行商品交易时提供了汇票、本票等作为便捷的支付结算方式。企业在商业交易中，如果输送大量现金，不仅十分麻烦，而且途中风险很大，而使用票据代替现金，避免了使用大量现金进行结算，而且票据可以通过背书的方式进行转让，具有流通作用，能有效减少风险，提高效率，让企业的各类商品交易更加迅速、准确、安全。国有商业银行的票据业务促进了企业交易的支付结算方式的转变，使企业间以支付票据代替现金支付的方式逐渐流行起来。

　　（二）票据业务缓解了中小企业融资难的问题。随着票据贴现制度的出现，票据的融资作用日益突出，国有商业银行以票据的签发、承兑、贴现等不同途径，为中小企业创造了资金融通的新渠道。而且，票据业务的融资门槛相对比较低、操作相对便捷、流动性比较强，与同期限的银行贷款相比，在融资成本上也具有一定优势。国有商业银行发展票据业务，为缓解中小企业、小微企业融资难与贵的问题发挥了积极作用。数据显示，2015年6月末，国有商业银行的银行承兑汇票承兑余额达19956亿，占全国承兑余额的18.48%；贴现余额达12927亿，占全国贴现余额的34.02%。

　　（三）票据业务服务了中小金融机构发展。国有商业银行通过转贴现、买入返售等方式，强化了票据业务对中小型银行等同业机构的资金融通功能。票据业务作为调节资金头寸的重要工具，逐渐成为中小金融机构调剂资金余缺、解决流动性不足的渠道之一。2015年6月末，国有银行买入返售票据余额达13643亿元，占买入返售资产比重为53.23%，同比上升17个百分点，充分体现了国有商业银行执行央行货币政策，实行流动性操作，以票据业务为载体，为中小金融机构输入较低成本资金的同时，促进了中小金融机构的经营发展。

　　（四）票据业务推动了自身的经营转型发展。由于票据业务不仅满足了客户的多样化融资需求，而且也有利于银行调整自身资产负债结构，增加银行的资金运用渠道，提高银行的资产收益。近年来，国有商业银行越来越重视票据业务的发展，在保持与信贷、资金协调运作的同时，将票据业务作为一项重要资产业务，积极促进经营方式的转变。2015年6月末，国有商业银行票据贴现余额达12927亿元，同比增长117%，占贷款比重3.08%，同比提高了1.53个百分点。实现票据业务收入701亿元，同比增长31%，有效促进了国有商业银行资产结构的调整、资产负债结构的优化和经营效益的提高。

　　（五）国有商业银行引领了我国票据市场发展。自2000年工行率先成立全国首家票据专营机构以来，国有商业银行在推动票据业务发展上对其他金融机构产生了积极的示范效应。在国有商业银行的引领下，各金融机构进一步认识到票据业务的重要作用，纷纷成立票据业务机构，或实行票据集中经营，并通过不断的票据业务经营体制和机制创新，逐步形成了各自票据业务经营模式和管理特色。整个票据市场在日益众多的市场主体参与推动下得到显著提升。同时，国有商业银行积极发挥自身在票据审验与保管、风险管理以及票据产品的研发等诸多方面积累的专业化经营优势，带头制定银行业票据业务规范，推动票据市场遵守《商业汇票转贴现交易合同统一文本》和《票据承付公约》，向市场传导业务标准，树立行业标杆。工行票据营业部还发起成立了业界第一家票据专业研究会，创办了我国第一本票据专业期刊——《票据研究》，发布了《中国票据市场发展报告》，为我国票据市场发展作出了积极贡献。

　　二、国有商业银行在进一步发挥以票据产品链为突破口服务实体经济上存在较大空间与潜力

　　虽然近年来国有商业银行的票据业务取得了长足的发展，但一直以来，国有商业银行没有将票据作为产品线，更缺乏将票据作为产品链来经营和管理的理念、体系与机制，没有形成以票据产品链为突破口，以承兑、贴现、转贴、回购和再贴各环节为切入点，以信贷属性（承兑、直贴）、资金属性（转、回、再贴）为产品线，再辅以所有点、线和各环节以及关联衍生、增值、创新为产品链的票据业务整体发展体系。因此，国有商业银行的票据业务在服务实体经济、促进创新转型上仍然存在较大的空间与潜力。

　　（一）票据承兑业务量增长缓慢。截至2015年6月末，国有商业银行未到期票据承兑余额19956亿元，在十六家上市银行占比30.91%，在全国占比18.48%；国有商业银行票据承兑贷款比为4.76%，与十六家上市银行平均水平相差6.55个百分点（见表1），低于全国平均水平7.4个百分点。说明国有商业银行票据承兑业务与其他同业相比发展较为缓慢。尤其从16家上市银行中报看（见表2），近两年国有商业银行承兑余额下降明显，带动全市场总体承兑余额下降。相对于城市商业银行、股份制银行的增长势头，国有商业银行票据承兑业务具有较大发展空间和增长潜力。

　　表1：2015年上半年票据承兑业务比较情况表（亿元）　　

　　表2：2014与2015年上半年上市银行承兑余额变动对比（亿元）

　　银行类型 　　2014 　　2015 　　变动

　　国有银行 　　24222.33 　　19956.60 　　-17.61%

　　股份制银行 　　40167.89 　　41451.85 　　3.20%

　　城市商业银行 　　2427.25 　　3165.29 　　30.41%

　　（二）票据贴现市场占比快速下降。二十一世纪初，国有商业银行票据融资业务取得并保持了国内同业市场主要份额，贴现余额与全国贴现余额的占比最高时超过60%。但几年来，国有商业银行票据贴现余额市场占比下降较快，且下降幅度明显快于股份制银行。从下表可以看出，国有商业银行票据市场份额从2004年的64.5%逐渐下降到2014年的31.09%（见表3），最低时的2013年为24.27%，下降40个百分点，远高于股份制银行11个百分点的降幅。

　　表3：2004－2014年票据贴现余额市场占比　　

　　（三）买入返售在可比同业中占比偏低。2014年末，国有商业银行买入返售余额7540.25亿元，在十六家上市银行的占比30.53%，而八家股份制银行买入返售余额达16517.64亿元，在十六家上市场银行的占比达66.89%。国有商业银行的占比低于股份制银行占比36个百分点。同时，从买入返售在同业资产结构来看，国有银行买入返售资产占同业资产比重为28.47%，低于16家上市场银行平均比重45.27%的16.8个百分点，比股份制银行买入返售资产占同业资产比重67.50%低了39个百分点。其中，国有银行买入返售票据占买入返售资产比重为51.88%，低于股份制银行买入返售票据占买入返售资产比重10个百分点。说明国有银行在买入返售业务操作中倾向于流动性调剂与支持，而股份制银行灵活运用买入返售业务来获取收益，提高资产盈利水平。

　　（四）票据承兑保证金和比率均较低。据统计，2014年，国有商业银行票据承兑保证金余额为6855.8亿元，承兑保证金比率为31.47%，保证金占比存款仅为1.23%。同期股份制银行票据承兑保证金余额为16070.67亿元，是国有商业银行的2.34倍，而承兑保证金比率为41.04%、保证金占比存款为8.83%，比国有商业银行分别高出9.57%和7.6%，说明股份制银行票据承兑保证金及其比率普遍比国有商业银行高，而且差距较大。

　　（五）本行承兑票据回流率明显偏低。从近年来票据业务指标来看，国有商业银行本行承兑的票据回流比例普遍仅为20%不到，大量的国有商业银行承兑票据未在承兑行办理贴现，而据了解，股份制银行承兑票据归行率明显高于国有商业银行，个别股份制银行本行承兑票据归行率超过了40％。说明国有商业银行票据业务承兑和贴现环节联动协同发展的认识和重视程度不够，很多本行承兑票据资源流出系统外，没有形成票据产品链的整体创利优势，浪费了零资本占用的本行承兑票据资源，影响经济增加值的提高。

　　（六）票据业务盈利贡献具有较大潜力。2015年上半年，国有商业银行实现票据业务收入701亿元，在十六家上市银行的占比为37.51%，这与国有商业银行存贷款在十六家上市银行占比73%以上的大行地位是极不相称的。而且，国有商业银行票据业务收入占利息收入的比重较低，平均水平约为6.55%，而八家股份制银行的票据业务收入占比平均为21.81%，相差了15个百分点。国有商业银行票据贴现利息收入占比贷款利息收入仅为2.26%，比十六家上市银行平均水平低0.5个百分点，比八家股份制银行低1.62个百分点。体现出在股份制银行的票据业务管理体系中，票据全产品运作模式的优势体现得较为突出，实现了票据业务综合收益的最大化。而国有商业银行未能将票据业务作为产品链形成有效的创新突破，实现票据业务的更大回报贡献，需要进一步发掘票据业务产品链在促进盈利增长和经营转型上的潜力作用。

　　三、以票据产品链为突破口，进一步支持实体经济发展

　　（一）正确认识商业票据在新常态经济下服务实体经济的重要性

　　实体经济的发展离不开金融的支持。经济发展周期规律的作用，加之席卷全球的金融危机的影响，我国实体经济的发展遇到了严峻的挑战，面临很多困难，如产能过剩、增速放缓、出口受挫、融资困难等。目前，我国实体经济正处于转型升级的关键时期，需要提高金融服务的效率。

　　在当前经济放缓的形势下，实体经济发展离不开金融支持，而在银行对信贷越发审慎的条件下，票据作为是一种融资成本较低、且便于控制风险的金融工具，无论是对实体经济或是对银行经营效率提高都是较为有利的选择。商业银行更应该在服务实体经济发展的过程中，以票据产品链为突破口，为企业在票据的签发、承兑、贴现提供便利，同时，利用后续的票据转贴现、再贴现，实现金融机构之间的资金往来于平衡。

　　票据作为高效率的支付工具和融资工具，在企业加速资金周转、降低交易成本、拓宽融资途径等方面发挥了独特而积极的作用，成为企业短期资金融通的重要渠道。商业汇票凭借其流动性、便捷性、可靠性、低成本等突出优势，成为众多企业支付结算和短期资金融通的首选。票据融资为企业，尤其是中小企业提供了融资便利，极大地缓解了中小企业融资难的问题，更是得到众多中小企业的青睐。

　　（二）国有商业银行应以票据产品链为突破口积极探索实现发挥票据融资服务经济发展的作用

　　国有商业银行是我国票据市场的主力，作为资金大行，国有商业银行在票据转贴现及票据回购市场中占据主导地位。但相对于其他股份制银行、城市商业银行以及农信社等中小金融机构在票据市场中的活跃度来说，在票据的承兑、贴现市场中，还具有很大的发展潜力。因此，国有商业银行在利用票据服务实体经济过程中，应积极介入到票据的承兑、贴现等环节，积极探索、创新发展票据产品链业务。

　　国有商业银行应以票据产品链为突破口，推动票据融资业务服务实体经济发展。一方面，国有商业银行具有的资金、规模、客户等多方面优势，另一方面，也是在当前国有商业银行在面临竞争日趋激烈、经营压力倍增情况下，持续保持自身稳健发展的需要。

　　国有商业银行推动票据产品链业务发展，主要是以承兑、贴现、转贴现、回购和再贴现各环节为点，以信贷属性（承兑、直贴）、资金属性（转贴现、回购、再贴现）为产品线，以上述所有点、线和各环节以及关联衍生、增值、创新为产品链发展票据业务。建立体系、健全制度、统筹规划、明确定位、确定目标、完善机制，精细运作、打造团队，实现以服务实体经济、中小企业，以及国有商业银行自身转型创新为目的的战略。

　　（三）国有商业银行发展票据产品链业务需要坚持的“五大原则”

　　国有商业银行以票据产品链为突破口发展票据业务，服务实体经济发展，需要加强全行资源有效协同，各级行、各专业条线和专营机构必须坚持以下原则：（1）目标一致原则。通过协同开展票据业务，致力于提升国有商业银行市场竞争力。（2）利益最大化原则。国有商业银行内部各经营机构应从银行整体的效益最大化角度开展协同合作。（3）资源共享原则。国有商业银行各业务经营机构应通过协同合作，充分利用各自拥有的资源，真实实现银行系统内各种资源共享。（4）条块结合原则。突破现有的经营管理模式，加强全行票据业务条线横向、纵向合作。（５）分工合作原则。分行以开展票据承兑、直贴业务为主，商业银行的票据专营机构则以回购业务逐步转以回购业务、转贴现业务和票据创新产品发展为主。

　　（四）国有商业银行推动票据产品链业务需要加强银行内部协同

　　一是要加强领导。国有商业银行在推动票据产品链业务发展时，需要通过建立全行票据业务发展领导小组，统领全行票据业务发展。在总行层面率先成立全行票据业务领导小组，由票据业务相关的总行部门作为小组成员，着力推动全行票据业务发展。总行票据领导小组从战略层面，制定全行票据业务发展的中长期发展规划，全面指导全行票据业务发展。在分行层级成立票据业务推进委员会，抓好票据业务发展计划的制定和落实工作。各分行票据业务推进委员会应根据全行票据业务发展总体规划，结合分行区域发展的实际需要，制定分行票据业务发展计划，建立、完善考核、监督、激励及资源分配等管理机制，加强对分行票据业务风险的检查与管理，有效防范票据业务风险。二是分工负责，协同发展。首先是国有商业银行总行管理部门应明确职责，指定全行票据业务发展的牵头部门，负责全行票据产品线发展整体规划及年度计划的制定、考核，并根据考核情况进行资金、定价等资源的分配，统领全行票据业务发展战略的落实。其他相关部门根据本部门职责做好全行票据业务相关管理、推动工作。其次，在国有商业银行的分行层面，应根据分行的网络、资源等优势，重点承担分行业务辖区内的票据承兑、贴现业务，及时做好票据转贴现、回购、再贴现工作。三是加强协同，建立全行票据业务发展联动机制。总行票据业务发展领导小组统领全行票据业务发展，总行票据管理部门作为票据业务发展的牵头管理部门，积极协调总行相关部门、各分行开展票据业务。分行票据业务推进委员会应统筹协调分行内部票据业务经营、管理部门，推动全行票据产品链的协调发展，加强全行票据业务协作，通过协同发展票据业务，充分发挥集团化优势。

　　（五）国有商业银行推动票据产品链业务发展需要突破的重点业务环节

　　目前，国有商业银行在发展票据业务过程中往往偏重于票据业务产品链中的某一环节，更多的是开展票据转贴现业务，未能利用票据业务直接推动实体经济融资服务，在推动票据业务发展时，受制于票据业务产品链上、下游的各个环节，难以真正做大做强票据业务，不能充分发挥票据业务在银行业务经营中的应有的地位和作用。票据业务盈利能力和业务结构还有改善的空间。

　　国有商业银行以票据业务产品链发展服务实体经济，首先需要做大做强票据承兑、直贴业务。国有商业银行应充分认识发展票据承兑、直贴业务的重要性，通过票据承兑、贴现，实现承兑费、承兑保证金等多元盈利和节约经济资本占用，稳步提高票据承兑、贴现业务量，保持并力争超过其他国有银行的票据承兑、贴现业务在市场中的平均占比，并保持一定的增速。其次，大力推进电子票据业务。国有商业银行应高度重视电子票据业务发展，将电子票据贴现业务纳入考核，加大电子票据业务的营销组织和推动力度，加强全行电子票据业务培训力度，稳步提高全行电子票据的签发率和贴现比例，促进国有商业银行电子票据业务持续快速健康发展。第三，搭建全行票据交易平台。当前，国有商业银行票据业务经营管理比较分散，难以真正发挥全行的整体优势。因此，国有商业银行应在行内搭建一个全行票据交易平台，以市场化原则，实现全行票据业务内部交易，实现全行票据业务集中托管，实现全行票据托管与交易系统化、集中化、电子化。

　　（六）国有商业银行推动票据产品链业务需要建立完善票据业务运营机制

　　国有商业银行推动票据业务产品链发展，需要通过一系列的考核、资源分配、激励等机制来推动。首先，国有商业银行应建立全行票据产品考核机制，改变目前分散的经营管理状态。为提高票据业务经营的积极性，提高全行票据收益贡献率，可以通过分级考核、整体考核，创新考核内容。一是分级考核。国有商业银行总行按时点对总行相关部门、各分行进行考核，各分行对辖区内二级分行以及其票据专营机构实行考核，通过实行层层考核，确保票据业务计划目标的落实。二是整体考核。将全行票据业务增长率、票据业务收益率、票据业务贡献率等指标作为我行票据业务管理、经营部门及分行的考核指标，通过全行业务计划落实、业务协同发展情况考核，促进全行票据业务协同发展。其次，建立资源分配机制。国有商业银行总行牵头管理部门可以根据上一年度系统内各行票据业务的经济资本占用及回报作为主要依据，对全行票据业务的规模、资金等资源进行分配，并根据季度情况进行微调。各分行应运用经济资本工具提高经济资本回报水平和推动业务协调发展，坚持将规模资源投向回报水平高的经营单位和业务产品的分配导向。健全全行资金资源配置机制，完善资金资源的分配管理，坚持价格优先、合规经营的指导原则，促进资金类业务高效稳健开展，提升同业融资业务的收益贡献。第三，完善激励约束机制。根据票据业务特性参考6个月以内不同期限的上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）加权确定票据业务资金成本，并依据资金成本比核算每笔业务的配比费用，准确核算全行票据业务的成本、收益及盈利水平，对全行票据业务经营机构进行客观的业绩评价与考核。

　　（七）国有商业银行推动票据产品链业务发展需要加强票据业务防范风险

　　当前，票据业务风险呈现多发态势。国有商业银行在推动票据产品链业务发展时，需要加强票据业务风险防范。国有商业银行应从票据业务链条中关键环节、票据专营优势等方面着手，通过深化全面风险管理，有效把控票据业务风险。

　　首先，切实把控票据业务风险第一关口。在票据业务链条中，要重点把控第一次介入票据业务的风险，坚持票据业务风险第一责任人制度，由银行第一次介入票据业务环节的经办行作为票据业务风险第一责任人。在开展票据承兑业务时，承兑行作为第一责任人，要做好申请票据承兑客户的信用评级工作，控制风险敞口；在开展票据贴现、转贴现业务时，从系统外贴现、转贴现买入的经办行作为第一责任人，应严格按照我行票据买入业务办理标准进行办理，审慎办理风险行业相关企业的贴现业务，加强对票据业务的监测与检查，坚持票据审验标准与真实交易背景审查流程。

　　其次，有效发挥专营机构风险控制优势。国有商业银行大多建立了自己的票据专营机构。应充分发挥国有商业银行票据专营风险管理技术领先优势，全面提高全行票据业务风险防控能力。一是通过将票据业务制度、流程、标准、以及其他票据业务风险防控技术、经验向分行传导，不断提高全行票据业务的风险管理水平；二是通过对全行票据业务的检查、监督及考核，及时发现问题、解决问题，防范票据业务潜在的风险；三是通过负责全行票据集中存管工作，加强全行票据检测，防范风险，强化票据业务风险提示与防控指导。

　　第三，国有商业银行应深化全面风险管理。一是通过实现全行票据业务标准化管理，确保票据业务风险防控水平不断提高；二是探索建立“信用风险信息数据库”，逐步确立票据标准化风险管理体系，制定并落实全面风险管理办法；三是建立全行票据风险联动处置机制，提高风险票据的保全效率与处置效果；四是在逐步实行全面风险管理的同时，适当提高对票据业务风险的容忍度，不断推进全行票据业务发展。