昨日，央行以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作，操作期限为7天，中标利率2.25%，创去年9月以来的单期操作量新高。市场分析认为，近几日货币市场骤然收紧，央行放量开展逆回购操作在情理之中。

　　业界分析认为，由于此前逆回购暂停、转债申购资金在途、同时近期有部分MLF到期未续作等情况，多重因素导致银行间市场拆借资金相对困难，这也让昨日央行的公开市场操作显得尤为关键。兴业研究发布报告称，近期离岸人民币大幅贬值，加上外汇占款重新出现大幅减少，资本外流压力又开始加剧，投资者对国内货币市场的流动性颇为担忧。同时，春节前资金需求较大等因素影响叠加，预计今年1月，央行仍有进行降准操作的可能，同时将辅以公开市场和SLF操作投放短期跨节资金，以平滑流动性的波动。

　　民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖也预计，“逆回购难替代降准”。此前，外汇占款下降引起基础货币缺口是多次降准的重要原因。他认为，逆回购属于短期流动性投放工具，并且存在资金成本问题，真正对冲外汇占款下降产生的货币缺口，还是要靠降准。