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全球股市普跌 避险情绪高涨 日元走牛金反弹
2016-01-06 07:35:00
 

  2016年开年以来,全球股市普遍性下跌,美国股市三大股指开年首日全线大跌;人民币兑美元下跌0.62%,创8月以来最大跌幅,报6.5338元,创2011年4月以来最弱。

  金融市场的避险情绪由此高涨,部分非美元货币与传统避险工具成了资金追捧的避风港。日元兑美元攀升至11周高位,兑欧元触及4月来最高;黄金价格一度涨幅超过了2%,高至1081.65美元的两周高点。

  汇市

  避险货币日元上涨

  全球资本市场开门黑让市场的风险厌恶情绪急剧升温,传统的避险资产成为安全港。人民币夜盘首日开局不利,前日夜盘交易结束,人民币兑美元下跌0.62%,创8月以来最大跌幅,报6.5338元,创2011年4月以来最弱。传统的避险货币日元周一全线上涨,日元兑美元攀升至11周高位,兑欧元触及4月来最高。此外,美元走势也相当稳定。

  离岸人民币两日跌1.21%

  夜盘首日,人民币兑美元报6.5338,尽管昨日上午在岸离岸人民币双双走高百点,但是下午四点半以后,离岸人民币兑美元扩大跌幅至0.27%,报6.6480,再创2009年以来新低,离岸人民币两天累计贬值近800点,幅度1.21%,创去年8月13日以来最大两日跌幅。

  昨日,人民币中间价再创近四年半新低,但大幅高于昨日夜盘收盘价。

  华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰分析认为,人民币汇率持续贬值既有美联储加息的外部诱因,也和国内近期多项经济指标不景气有直接关系。“近日股市下跌就反映了市场对于贬值可能导致资本流出的担忧。”

  杨驰表示,从长远来看,中国经济具备坚实的基础和较强的产业竞争力,加之经济改革的加快推进,决定了人民币不具备大幅贬值的可能。随着人民币汇率改革的推进,未来人民币双向波动将成为常态化。

  昨日花旗银行公布了2016年全球金融市场及投资展望报告。花旗银行预期,2016年全球经济将增长2.8%,美国、中国将分别增长2.5%、6.3%。

  日元汇率全线上涨

  全球资本市场下跌让日元成为大赢家,周一日元兑所有货币上涨,欧元兑日元也跌至2015年4月以来的低位,随后出现反弹,但之后陷入整理态势。昨日,全球股市止跌,日元兑美元和欧元的涨势稍缓,但不少交易员仍然保持警惕。

  分析认为,日本央行料继续按兵不动,避免进一步放宽货币政策,以保存宽松措施的有限空间,这也被视为提振日元的因素。

  海通证券分析师表示,回顾去年,美元指数总计升值9.28%,主要货币均对美元贬值,其中日元幅度较小,年度对美元贬值0.4%;人民币和英镑相对坚挺,分别贬值4.5%和5.44%;欧元贬值10.3%,澳元贬值10.9%,表现最差。

  黄金

  短线避险可尝试纸黄金

  欧美市场2016年头两个交易日中,国际现货黄金价格从低点大幅度反弹,一度突破1080美元/盎司关口,至两周高位1081.65美元/盎司,两个交易日最大反弹幅度超过2%。避险情绪成为市场的主要推动因素,中东局势再度紧张,同时全球股市普跌进一步提升了避险需求。

  油价也出现阶段性反弹。美国原油2月期货在2016年第一个交易日收跌了0.28美元,周二白天明显反弹,高至37.10美元/桶。沙特与伊朗断交引发地缘政治风险再度上升,对于油价的促进明显,但美股暴跌拖累了油价的反弹幅度,美元走强也令油价继续承压。

  不过,自2011年至今,随着美元的走强,避险资金对于黄金市场的推动力总是转瞬即逝,基本难以形成持续之力;而国际地缘政治与黄金价格的关联度也大打折扣。鉴于美联储加息预期不变,2016年黄金熊市依旧,金雅福集团的关思凡等机构分析师认为:目前金价的走高趋势仅仅限于短线。

  开年以来,黄金基本面明显转好,除了避险资金追捧,主要来源于两个重要规律:一是每年的1月金融市场流动性较差、节日需求旺盛,往往是黄金表现较好的月份,过去八年金价曾六次在1月份录得上涨。再者,历史经验来看,黄金在美联储开启加息周期之后会迎来数周的反弹。如果进取型投资者在未来的4周时间里难以把握股市、基金的方向,适当购买纸黄金避险,可能是较好的选择。

  但今年的“熊市”格局根深蒂固,这一反弹趋势并不能持续,多数投行预计黄金在2016年会跌至1000美元或更低水平。

  债券

  避险首选债券基金

  债券也是传统的避险工具。不过,今年的形势应一分为二来看,债市与宏观经济联系密切,在供给端调控背景下,产能加速出清,2016年经济仍有下行压力,实际利率依然有下行空间,银行利率趋势下行成为必然,将会不断带给短线债市压力。债券市场即使延续牛市,也不太可能出现前两年那样“旱涝保收”的走势,振荡加大、品种分化将成为一种趋势。

  不过,实际利率下行也是一把“双刃剑”,会加大其他市场理财产品的投资风险,那么,债市的相对风险就会降低,避险资金对于债市的长线关注度由此提高,债市仍有多次阶段性走高的机会。

  民生银行(广州)杨盛学认为:对于普通家庭理财者来说,不必直接进入现债市场搏杀,购买历史走势良好、风格稳健的债券基金即可,专业人士的理财方式已经可以规避宏观经济波动、政策波动带来的风险。特别推荐QDII债券基金,基本都是美元投资方向,还可以从2016年美元升值中分得一杯羹。国债则是次之选择,2016年利率下行,国债收益率也会随之明显下行。

  理财方向

  渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰分析,在当前美元走强的大背景下,“建议中国投资者根据现有的资产情况和对外汇的实际需求,适当增强美元类资产的配置,平衡相关的外汇风险。”招商银行同业金融部高级分析师刘东亮也指出,“外币资产配置的时代已经来临。”


编辑:小微

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来源 | 广州日报

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