3月12日，“一行三会”负责人周小川、尚福林、刘士余、项俊波出席记者会，回应中外记者各种金融热点话题。“一行三会”相关负责人的讲话、特别是新任证监会主席刘士余对股市的言论，被市场人士普遍看成是利好于A股的消息。当很多人还在争论本周的市场究竟是成长股还是周期股领涨的时候，创业板在3月14日以4.56%的涨幅，向市场证明自己才是真正的主角。

　　 创业板涨势凶猛

　　3月14日早盘，创业板指跳空高开之后即震荡上涨，盘中最大涨幅超过5%。创业板指在上摸到全天最高点2048.50点后虽然有所回落，但是收盘时仍然站在2000点整数大关之上。

　　截至3月14日收盘，创业板指数大涨4.56%，收于2023.13点。而上证综指和深证成指同日涨幅分别为1.75%和3.22%，意味着创业板指在本周一完胜沪深主板指数。

　　从个股表现来看，包括立思辰(300010,股吧)、宝德股份(300023,股吧)、宝通科技在内的40余只创业板股票收于涨停板。在深圳市场涨幅居前的20只股票当中，创业板股票就占据了其中的11个席位。

　　“我一直认为只要市场走稳，创业板为代表的成长股就必然会领跑大盘，什么周期股、价值股，完全不能与之相提并论。如果创业板能够呈现出连续上涨走势，那么基本就可以确认所谓的‘周期股春天来了’的观点是一个伪命题。”一位目前手中持有创业板股票的投资者乐观地表示。

　　 上涨背后的逻辑

　　在“超级周末”之后，A股市场出现上涨并不令人感到意外，令人意外的是创业板的涨势会如此凶猛。这也引来不少投资者的追问：创业板上涨背后有着怎样的逻辑？

　　国都证券资深投资顾问孙祥臣认为，证监会主席刘士余在“超级周末”关于注册制的表态，无疑成为创业板股票在3月14日出现大幅上涨的导火索。在此之前，市场人士普遍认为，一旦注册制正式推出，创业板将面临巨大的价值重估压力，整体估值重心出现下移将会成为一种必然。正是因为这种担忧的存在，所以每逢市场传出注册制将要推出的消息之后，就会导致创业板大幅震荡，甚至出现暴跌。而刘士余在上周末明确表示，“注册制的技术准备工作，即配套规章制度的研究论证需要相当长的一个过程”，这意味着注册制在短期内推出的可能性已经不大，无疑为市场吃了一颗定心丸，消除了创业板在短期内面临的最大不确定因素。

　　另外，据深交所披露，截至2月29日，创业板全部495家上市公司均已按要求，通过业绩快报、年度报告、上市公告书等形式披露了2015年度主要财务数据。数据显示，2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度均为近五年最高。净利润增幅在五年来首次与收入增幅基本持平，这反映出创业板上市公司收入的质量和盈利能力得到了显著提升，同时也为创业板股票的反弹打下了良好的基础。

　　此外，近期的市场成交量仍然维持在一个相对低的水平，说明场外增量资金对于行情依然比较谨慎，盘中热点更多还是由存量资金在维系。在这样的背景下，流通市值相对较小、股价弹性相对强的创业板股票无疑就会成为反弹过程中的资金首选品种。

　　 上涨能否持续？

　　证券时报·莲花财经记者在采访中发现，创业板在3月14日强势表现之后，市场分析人士对于创业板的后市走势存在着明显的分歧。

　　华融证券投资顾问李泽文认为，在经过前期的持续调整之后，创业板的整体平均市盈率水平回落到70倍左右，已经处于一个相对值得介入的区域。作为近期影响创业板走势的最大敏感性因素，注册制已经处于“脱敏”状态，因此创业板在短期内的走势依然值得期待，继续上涨应该是大概率事件。

　　但并非所有的分析人士都像李泽文一样乐观。国泰君安投资顾问孙颖就表示，创业板目前的股价已经体现了业绩增长的预期，如果在短期内继续上涨，将会进一步推升估值重心，届时又会面临估值过高的问题。而且创业板在前期套牢了大量的筹码，如果继续上涨将会面临较大解套压力，在场外增量资金还未大举入市的情况下，并不具备有效突破前期套牢区域的能力。

　　“如果不出意外，创业板在经历了3月14日的上涨之后，接下来维持震荡的可能性更大一些，大幅上涨或是大幅下跌的可能性都不大。”孙颖如是说。

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　　 多国股市“收复失地”

　　受A股市场上涨的提振，亚太股市昨日普遍上涨。多国股市已经收复今年以来“失地”，挥别今年年初市场剧烈震荡带来的阴霾。

　　截至昨日收盘，日本股市日经225指数上涨1.7%，报收17233.75点；韩国首尔综指收涨0.04%，报收1972.7点；中国香港恒生指数上涨1.2%，报收20435.34点。欧洲股市昨日也小幅高开，德国和法国股市盘中涨幅超过0.7%。

　　近期，市场乐观情绪升温，亚太地区股市的表现尤其引人注目。截至目前，英法德股市和美国股市今年以来依旧处在下跌区域，但韩国、泰国、印尼、马来西亚和菲律宾股市已经顺利“翻红”，收复了今年以来的失地。其中，泰国股市累计上涨超过8%，印尼股市累计上涨超过6%。此外，巴西圣保罗证交所指数也累计上涨超过15%，重新进入了技术性牛市。

　　根据资金流向监测机构EPFR公布的最新数据，新兴市场股票基金吸引到的资金量创下去年三季度以来最高水平。新兴市场股票基金连续吸引到资金净流入，这种情况为去年10月份以来首次出现。此外，不少分析师都加入到看多新兴市场的阵营。太平洋(601099,股吧)投资管理公司（PIMCO）附属顾问公司Research Affiliates LLC日前表示，目前新兴市场资产估值非常便宜，可以称得上是“十年一遇”的机会。（记者 孙宪超）