周四是传统的“立春”节气，大地回暖为大势所趋。A股市场昨日也高开高走，金价上涨催生有色板块一轮行情，带动两市拉升走高，集成电路、视听器材、基因测序等题材股也纷纷大涨。随后，两市略有降温，指数有所回落。午后两市震荡走高，深圳国资改革板块异军突起带领指数走强。

　　截至收盘，上证指数报2781.02点，上涨41.78点，涨幅1.53%；深成指报9793.07点，上涨154.20点，涨幅1.60%；创业板指报2126.64点，上涨36.12点，涨幅1.73%。

　　昨日的盘面出现了新的特点、新的气象。

　　其一，市场再现普涨格局，预示反弹渐入佳境。昨日行业板块全线上扬，有色金属股领涨，板块指数涨幅接近5%；小金属、稀土资源板块大涨3%以上，供应链金融、集成电路、视听器材、基因测序等板块涨幅3%。概念方面，次新股成反弹急先锋，板块上涨4.47%。

　　分析人士认为，大盘再现普涨格局，可见市场人心思涨，接下来随着市场交投逐渐活跃，做多氛围有望进一步升温，预示反弹已经渐入佳境。

　　其二，下档频现主动性吸筹，显示市场人气回升。昨日两市半日放量成交2642亿元，其中沪市成交1041亿元，深市成交1601亿元。特别是沪市第一个30分钟量能释放接近400亿元。板块资金早盘持续回流，其中稀缺资源、黄金、新股与次新股、集成电路、网络彩票、基因测序、网络游戏、体育产业、地下管网概念的资金主动性吸筹明显。随后资金流入又萎缩下来，但尾盘最后一个30分钟量能再度放大，部分个股有抢筹现象。

　　其三，沪指站上10日均线，大盘逐渐由弱转强。昨日大盘跳空高开后震荡，整体上都运行在10日均线上方，接连两天股指相继收复了5日均线和10日均线，并且5日线上移。分析人士认为，技术指标上，沪市2016年以来第一次站上10日线，创业板相对强势，已经站上20日均线，说明两市大盘在一片看空声中逐渐转强，后市有望继续扭转疲弱低迷的走势。有分析认为，创业板冲破2100点将是一次非常明显的转折，一旦强力突破，市场有望迎来本年度首次波段上涨行情，右侧交易机会将同时开启。

　　其四，融资余额结束22连降，重回9000亿之上。沪深两市两融余额于2月2日(周二)重返9000亿元之上，报9001.4亿元，较前一交易日增加5.06亿元，结束此前22个交易日连降趋势。此前，2月1日(周一)，沪深两市融资融券余额为8996.34亿元，连续22个交易日环比下滑，并一举跌破9000亿元大关，创2015年9月30日以来新低。值得提醒的是，去年9月30日融资余额正是触及了阶段性低点9040亿元后，启动了为期3个月的反弹行情。

　　出现上述转机因素很复杂，但关键在机会是跌出来的。多数券商机构认为，今年一季度最差的格局已经在1月形成了，2～3月有望修复行情。细心的投资者可能会发现券商机构的口风已经由空转多。

　　中信证券表示，风险的顺次释放使资金纷纷选择节前离场，但情绪短期反应过度。展望2月份，票据、股权质押融资对A股市场的整体冲击有限。美日两次议息会议后，海外权益市场环境有所好转，因此不必过度悲观。

　　财富证券认为，普涨再现表明市场人气开始活跃，股指短期见底的概率大增。外汇市场相对平稳，一些影响市场的利空因素基本趋弱，加之央行不断释放流动性，市场总体做空动能渐衰，阶段底部正在不断夯实。

　　海通证券指出，地产新政显示出在管理层的多项政策目标中，稳增长仍然重要，这也有望缓解市场对经济增长的担忧。近日，针对房地产去库存的政策陆续出台。本周二，央行和银监会发布通知，明确不实施限购的城市，在25%首付比例的基础上，“可向下浮动5个百分点”。目前，房贷利率已经降至10年来最低水平，首套房最低首付比例降至20%。在一系列持续利好推动下，楼市有望出现积极变化。

　　招商证券测算，前期险资权益类仓位已经很低，公募基金的仓位调整压力较大，最新数据显示，基金仓位在经历攀升后于上周出现下降，股票型93%，混合型84%，整体85%。招商证券进一步表示，基金仓位下降，表明抛售压力缓解。目前，很多私募都表示愿意增加5%~10%的仓位博反弹。

　　爱建证券称，外媒报道中国计划推出一个试点项目，允许部分经指定的商业银行建立股票投资载体，直接入股科技企业，引发相关中小创题材股活跃。券商普遍对这则路透“提及”的消息给予高度重视，认为银行进入直接投资领域无疑为银行带来了新的收入增长点，可视为商业银行投行化的开端。未来随着试点全面铺开、券商牌照对银行开放落地，银行股价值体系将得到重塑，为银行估值打开上行空间。

　　总之，市场存量资金已经展开自救，突破口是小盘绩优股，沪深综指出现重心上移迹象；而节后权重指数股有望走出下降通道，从而封杀了大盘的下跌空间；加之，节后市场流动性有望得到改观，部分资金回流股市是必然的。