专家观点

未来几个月流动性还将收紧

本报讯(记者吴琳琳)6月以来，银行间市场利率大幅上升，6月20日隔夜SHIBOR甚至突破13%。对此，中金公司首席经济学家彭文生昨天发布报告分析，异常高的银行间利率不是政策的期待。货币当局不会坐视利率飙升，会相应调节以促进利率回落。但未来几个月流动性会有所收紧，经济增长下行风险上升。

彭文生认为，异常高的银行间利率可能会导致个别金融机构资金周转困难，一旦出现挤兑，则会放大金融风险。他预计，未来几个月流动性较前4个月有所收紧，使得整体融资条件比早前预期的紧，经济增长下行风险上升。“基于这一判断，我们下调2季度GDP预测，从原先的7.7%下调至7.5%”，彭文生表示，“全年GDP增速预测也从此前的7.7%下调至7.4%，维持明年7.3%的观点。”

此外，就银行间市场利率影响实体经济融资成本的渠道，彭文生指出，首先，银行间市场利率持续高位，将导致债券收益率上升，企业发债成本提高；其次，过高的银行间市场利率不利于企业从股市融资，无风险利率上升，势必给股票市场带来压力；最后，银行间市场利率反映银行向实体经济借贷的机会成本，过高的银行间市场利率将会推高银行贷款利率。他称，目前，银行间市场利率正在向国债市场传导。

市场反应·理财

银行理财产品收益率一天一涨

“专业人士建议投资者不要只看高收益的表象，而要仔细研究理财产品的说明书，弄清楚其资金投向，问清风险所在。如果预期收益率相差无几，保本型的理财产品更安全。”

“前一阵银行理财产品能有4.5%的预期收益率就不错了。这几天连5%都算低了。有些银行的产品收益率真是每天都在涨。”昨天，热衷理财的市民周女士对记者如此感叹。记者查阅相关信息发现，最近两三天，没有纾缓的银行“钱荒”将理财产品的预期收益率又往上推了一个台阶，而且当前理财产品的发售期缩短到一两天，手不快的市民根本就抢不着。

理财产品短信满天飞

周女士拥有多家银行的账户，每当手头有点闲置资金，她就会收集各家银行的理财产品信息。周女士发现，六月以来，银行的理财产品收益率就开始明显上升，特别是最近两三天，涨得更厉害。

她指着手机上客户经理发来的短信对记者说道：“你看，6月8日发行的产品，期限36天，预期年化收益率为4.2%，最低50万元起步。今天的短信又推荐一款6月25日发行的网银专享产品，期限只有35天，预期年化收益率已经到4.75%，只需要5万元就能买。”

市民王先生昨天则后悔不已地说：“我前两天买了4.8%的产品觉得还捡了便宜，没想到今天同款产品就涨到了5.2%。”还有读者反映，上周二银行短信推荐一款4.5%的产品，周四变成了4.6%，到周五就直接蹦到5%了。

预期年化收益率6%以上产品不少见

记者通过银率网查询各家银行的产品信息发现，最近发行的理财产品如果预期收益率在5%，已经算偏低。