先是听证会上“集体哭穷”后是财报数据“全线飘红”

水务公司利润大涨背后成本不透明

专家呼吁水价要更多体现公益性，阶梯水价是未来政策改革主要方向

在水价政策改革持续推进的同时，一个事实摆在面前：一方面，每到水价听证会召开时期，总能听到很多水务公司“哭穷”来为涨价造势；另一方面，水务上市公司因为水价上涨却交出了较高利润率的漂亮报表。

记者从中国水网了解到，迄今为止，18家水务上市公司均公布了2010年年报，年报显示，2010年，我国水务上市公司全部实现盈利，无一亏损，各公司平均每股收益0.58元/股，平均净资产收益率15.78%，平均销售毛利率40.02%。其中，维尔利和南海发展净资产收益率高达46.08%和44.06%。净利润增长速度最快的南海发展、钱江水利和国中水务，分 别同比增长438.90%、118.94%和117.16%。

业内专家接受《经济参考报》采访时呼吁，水务公司在听证会上“哭穷”造势的时代已经过去，水务公司成本的公开化、公正化和透明化已成趋势；同时，随着阶梯水价制度成为我国水价政策改革的主要方向，将来我国的水价也将愈发体现公益性。

盈利

水务公司“数钱数到手抽筋”

中国水网表示，根据18家水务上市公司公布的年报，2010年水务上市公司全部实现盈利，没有公司亏损，各公司平均每股收益0 .58元/股，平均净资产收益率15.78%。共有4家公司2010年每股收益达到1元/股以上，分别是南海发展、碧水源、维尔利和中山公用，其中南海发展每股收益达2.06元/股。共有11家上市公司净资产收益率达到10%以上，其中7家在15%以上，维尔利和南海发展最高，分别为46.08%和44.06%。净利润增长速度最快的是南海发展、钱江水利和国中水务，分别同比增长438.90%、118.94%和117.16%；净利润最高的公司是重庆水务和中山公用，分别为12.91亿元和6.67亿元；洪城水业实现扭亏，阳晨B股等共4家公司净利润比上年同期有所下降，但降幅均未超过25%。

高额的净收益背后，是水务上市公司销售收入及毛利率的上扬。据统计，2010年，水务上市公司销售毛利率的平均水平为40.02%，比2009年上升5.96个百分点，其中兴蓉投资、江南水务和重庆水务最高，均达50%以上。营业收入最高的公司是重庆水务和首创股份，分别为32.7亿元和30.4亿元，多数水务上市公司的营业收入在10亿元以内。

不仅如此，水务上市公司报表还显示，其涉足的污水处理投资运营、市政供水投资运营及水务工程建设三项水务领域的具体业务，盈利及毛利率也都处于较高水平。中国水网相关报告指出，在18家公司中，参与污水处理投资运营的上市公司共14家，该项业务平均毛利率46.74%，其中重庆水务、创业环保和首创股份此类业务收入最高，分别达19.1亿元、12.1亿元和9.3亿元，重庆水务也是此类业务中毛利率最高的公司，接近70%；涉足市政供水投资运营的公司共11家，该项业务平均毛利率34.56%，其中重庆水务、首创股份和中山公用此类业务收入最高，分别达7 .1亿元、6 .6亿元和5.0亿元，江南水务此类业务毛利率最高，达56.17%；水务工程建设方面，共有9家公司参与此类业务，平均毛利率38.59%，其中国中水务毛利率高达95.4%，首创水务是此类业务收入最高的公司，达5 .0亿元。

根据中国水网研究统计，近四五年来，水务上市公司无论是每股收益还是净资产收益率，都总体呈现快速上升趋势。而这个时间段正是水价听证会密集召开且“逢听必涨”的时期。中国水网数据显示，2006年，水务上市公司每股收益平均值仅为0.14元/股，经过几年的发展，至2010年，平均每股收益达到0.58元/股，是2006年的4.14倍，是2009年的1 .32倍。在净资产收益率方面，2007年以后，水务上市公司该指标平均值总体稳定，即使2008年受全球金融危机影响有所下降，也未出现大幅波动，基本维持在14%至16%的区间内，2010年，净资产收益率平均值为15.78%。