专家称，在地价创新高和流动性紧缩背景下应警惕行业风险

27日，保利地产发布2013年上半年业绩，至此，保利、万科、招商、金地四大龙头房企半年报全部披露完毕。据披露的中期业绩显示，四大房企上半年销售总额合计1870亿元。值得一提的是，几家龙头企业纷纷看好后期市场，并积极拿地以备战后市。

中报显示，随着市场需求释放，房地产市场回暖，四大房企全国商品房销售面积和销售额同比双双增长。充足的销售额为四大房企带来较好的现金流，而这现金优势正快速转化为拿地优势，并给未来销售奠定基础。

据机构统计数据显示，今年上半年，包括万科、恒大、中海、华润等“十大标杆房企”拿地总金额达到1019.5亿元，是2012年同期的10倍。2012年拿地总金额为1558.1亿元。

万科今年上半年新增权益土地储备达925万平方米，是去年同期4.3倍。截至2013年6月底，万科地产权益土地储备合计为4123万平方米，可满足未来两三年开发需求。

招商中报则表示，招商面对土地市场持续升温的现状，公司扩张步伐相对稳健、谨慎。上半年招商共取得6个项目，新增土地133.24万平方米，其中权益面积108.59万平方米。报告期内，公司新开工26个项目，新开工面积232万平方米，报告期末在建项目76个，在建面积625万平方米。

金地中报则显示，在土地储备及开工方面，截至报告期末，公司新获取土地储备可售面积约493万平方米。同时，经修订后公司全年新开工计划为667万平方米，上半年公司实际完成新开面积约377万平方米。

报告期内，保利在北京、成都、武汉、重庆、天津、大连等一二线中心城市新增20个房地产开发项目，新增容积率面积565万平方米，权益比例约为74%。“土地资源进一步向核心城市聚焦，区位优势明显，拥有良好的盈利能力和抗风险能力，是公司未来业绩持续增长的保障。”截至报告期末，保利新进入了遂宁，全国进驻城市达44个，拥有在建拟建项目192个，在建面积超3637万平方米，上半年累计实现新开工面积854万平方米，竣工面积422万平方米。

CRIC研究员李莹告诉《经济参考报》记者，从拿地投入数值看，今年上半年金地在补充土储方面表现相对激进，拿地金额202亿元，其中权益金额高达153.4亿元左右，占到上半年销售金额78%之多。“今年上半年拿地量价均远超去年水平，拿地量同比提升104%，拿地金额与去年全年相比增长193%，企业积极扩充土地储备为未来几年的高周转发展做准备”。

值得注意的是，虽然上半年四大龙头房企均赢得较好业绩，但是各房企在积极备战下半年的同时也表示出谨慎乐观态度。业内人士指出，下半年市场热度或有所回调，随着重点城市土地资源日益稀缺，行业毛利率下行，行业的不确定性与风险随之增加。

招商地产表示，受经济大势及需求提前释放的综合影响，预计下半年房地产市场热度将有所回调。由于近期土地价格屡创新高，流动性紧缩预期上升，行业的不确定性与风险亦随之增加。

下半年招商将保持高营销节奏，以确保去存货。在产品结构上，将增加刚需项目，加快刚需新盘入市，并把握保障房建设、棚户区改造带来的机遇。在土地市场上，仍将加大土地投资力度，积极寻找收购兼并或战略合作机会，但是“坚决不拿‘地王’，争取以合理价格选择价值突出的项目”。

保利则指出，一方面随着市场成熟与发展，房地产行业集中度将日趋激烈，长期保持行业领先地位难度加大。另一方面，随着房地产行业的发展和成熟，行业集中度不断提升，企业间的竞争日趋激烈，公司要保持行业领先地位的难度日益加大。与此同时，城镇化快速推进，一二线城市的土地资源日益稀缺，企业为保障持续发展而面临的土地竞争也日益加剧。行业竞争也使行业毛利率处于下行趋势，公司项目盈利能力同样受到挑战。

中国房地产及住宅研究会副会长顾云昌在接受《经济参考报》记者采访时表示，近两年是房企龙头之争的关键时期，虽然从收入看，万科仍然一家独大，保利居前，但金地、招商早已被中海等房企超过。