重组展望

破产重整不等于破产清算

无锡尚德能否摆脱困境

在今年1月份，国联为主的国资就已经被选为接盘者，破产重整的方案随后被上报江苏省。在此期间，施正荣尚德电力董事长的帽子被董事会强行摘下。施正荣不服，抛出董事会非法罢免的强硬言辞，但于事无补。

无锡尚德破产重整的命运拖到3月20日才正式宣布。所谓破产重整，类似美国破产保护，是指债务人向法院提出或债权人强制向法院提出破产重组申请后，债务人需提出一个重组方案，就还债期限及股东利益作出安排，经法院确认债务人仍可继续营业。

“这种方式和破产清算的最大区别在于，破产清算就是分家当，而破产重整意味着债权、债务双方依然试图挽救公司，资产和品牌都予以保留，让公司在一段时间内恢复造血能力。”无锡工行一位相关工作人员告诉记者，“我们也希望无锡尚德通过重组摆脱困境。”

对于无锡尚德而言，牵头重组的无锡国联也并不是陌生人。2000年时，施正荣还只是一个顶着博士头衔的技术人员，当时他拎着笔记本电脑在国内四处找投资，但处处碰壁。“那时国内对太阳能光伏产业没有了解，地方政府也不敢贸然投资，不少人甚至以为他是骗子。”

后来施正荣遇到了无锡原经委主任李延人，这是施正荣命中的一大贵人。因为李延人的穿针引线，施正荣的光伏产业梦最终变成现实。第一批800万美元的投资中，无锡国联、小天鹅等都参与了凑份子。

如果从情感角度来说，无锡国联对施正荣个人没有太多好感。尚德获得成功后准备在纽交所主板上市，但此时的施正荣却要求国资退出。无锡国联曾经试图游说，希望通过第三方代持的方式保留股份，以便在上市后能有一个更高的回报。但施正荣坚决不允许，无锡地方政府也站在了施正荣一边。

国有股东被迫退出，高盛、英联、法国Natexis、尤科、西班牙普凯等多家海外机构得以顺利入股尚德控股。“(施正荣)能共患难，不能齐享福，小算盘打得太精明。” 一位当年入股尚德的地方国企高管告诉记者。