既然实施“稳健的货币政策”是中央全面分析当前国际国内经济形势、审时度势的结果，那么，明年的稳健货币政策，该是怎样一种“稳健”？

为巩固中国经济企稳回升的基础，促进经济持续健康发展，明年的货币政策不宜过分收紧；但同时楼市回暖，一些地方的房价继续走高，房价上涨风险以及11月CPI重返2%都提醒人们，“潜在通胀和资产泡沫”风险并未离我们远去，明年的货币政策也不宜大幅放松。

基于上述情况，明年“稳健的货币政策”，首先是“适当扩大社会融资总规模”基础上的稳健。由于“金融脱媒”加剧，信贷在社会融资规模中的占比不断下降，因此，明年有关方面将会继续鼓励金融创新，优化融资结构，适当扩大社会融资总规模，发挥直接融资、信托贷款、委托贷款以及阳光化的民间借贷等传统银行体系补充角色的积极作用，多渠道、多途径满足微观经济主体的融资需求。同时，稳健货币政策也要求有关方面要更加关注社会融资规模的变化，并根据全社会流动性状况以及宏观经济和物价走势，适时适度进行预调微调。

其次，明年“稳健的货币政策”，也是包含着“保持贷款适度增加”内涵的稳健。为此，在基础货币投放上，货币当局或将在通过外汇占款、央票余额变化等渠道，保持基础货币必要增长的同时，继续发挥逆回购在释放流动性方面的灵活性、针对性和前瞻性优势，并配合必要的存款准备金率调整节奏，通过多种工具组合使用，确保银行体系拥有与实体经济发展相匹配的充足的流动性，确保贷款适度增加。

再次，明年“稳健的货币政策”，还包含了“保持人民币汇率基本稳定”的内容。针对全球新一轮量化宽松政策，明年进一步完善人民币汇率形成机制，适当放宽人民币汇率浮动幅度，保持人民币汇率基本稳定，应是稳健货币政策的题中应有之义。