黄金十年

如果说在前三次牛市中，或多或少都有人为运作的因素存在，那么从2005年4月份开始，A股在股权分置改革的带动下，迎来了史无前例的大牛市。

据华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林分析，股改带动的牛市，持续时间已经超过2年，超过此前任何一次牛市行情，这是历史上没有的。

2005年12月上旬到2006年1月13日，上证指数从1074点开始上行，从12月6日到2006年1月6日，一个月内，上证指数涨幅只有12%，深圳成指涨幅则是15%。

对于管理层来说，这12%的涨幅太珍贵了。2006年初，证监会主席尚福林信心满满地说，股市迎来了“黄金十年”大牛市，2006年只是“黄金十年”的第一年。

12月29日，星期五，2006年最后一个交易日，上证指数大涨107.88点，站稳2600点大关。深圳指数大涨210.85点。2006年，上证指数和深圳指数均大涨了130%，居全球之首。沪市全年成交金额突破9万亿元，这在历史上是从来没有过的。

股市的高歌猛进，令股民们喜不胜收。

当年，在某财经网站发起的网民留言栏中，给尚福林的留言数占据榜首。2006年底，尚福林当选了2006 CCTV中国经济年度人物。

进入2007年，沪指从2728点起步，自9月份开始，大盘蓝筹股挟持着大盘，沪指从5300点一路上攻至6100点，短短9个交易日，沪指上涨超过15%达到800点。

在这一年的1月9日，中国人寿(SH601628)在A股上市，大盘随之大涨3.72%，沪深股市总市值首次突破10万亿。在此之后，沪深两市股票股价大涨，截止2007年8月6日收盘，沪深两市共有百元股5只，即贵州茅台(SH600519)、中国船舶(SH600150)、国脉科技(SZ002093)、山河智能(SZ002097)、山东黄金(SH600547)。

但是，随着中国石油(SH601857)的回归，蓝筹泡沫达到极致。股神巴菲特当年10月末以13.47港元的均价清仓了中石油，但数天之后，中石油在A股上市创造了48.62元的巅峰价格。那些曾嘲笑巴菲特傻的投资者，终于傻了眼。中石油从此一路走低，当年最低达到29.15元，最大跌幅为40%，被套牢资金接近2000亿。

中石油之殇，宣告了A股以蓝筹为代表的虚妄估值，不过是空中楼阁，而这些权重股的泡沫破灭，需要整个市场为之付出代价。

大盘创出了6124.04点的高点以后，就开始了这一轮牛市展开以来最复杂也最触目惊心的中期调整行情。11月上旬，上证综指全周大跌8%，创出自1998年8月份之后的最大单周跌幅。11月27日，大盘跌破半年线，这是进入牛市以来，两年内首度失守半年线。

直到今年10月18日，上证综指从2610点一路站上3000点关口。资本市场再次挑逗了投资者的神经。

有专家称，央企整体上市，是闪着金光的金元宝。5元钱的东方锅炉（SH600786）涨到了50元。这都是央企整体上市的威力。有关专家分析，未来3年，央企将注入3万亿的资产，这都是证券市场的大机会。

“股市牛市趋势未改。”国金证首席经济学家金岩石告诉《中国经济周刊》，近期股市会对此次银根收紧将作出较小反应，最多还有5%的下跌空间。从经济周期看经济仍然处在从复苏走向繁荣的上升阶段，至少持续2-3年，甚至3-5年。