政策救市
千点跌幅换来单边征收印花税
今年4月22日，沪指盘中跌破3000点，管理层立即出手救市，将股票交易印花税从3‰直接降低到1‰。时隔102个交易日后，股指已经跌破2000点，而管理层此刻再次出手，将印花税改为单边征收。1年之内两次调整印花税，双边征收改为单边征收，昨天财政部一纸公告又创造了中国证券新纪录。
针对这一政策背后的政府意图，市场分析人士普遍认为，对印花税的调整首先是直接针对股市的政策，这说明监管层对目前股市连续暴跌的局面已经无法容忍，股市在连续暴跌后已经丧失了经济“晴雨表”的功能，除非政策救市否则单靠市场自身难以扭转已经形成的恶性循环。
其次，从发布的时间来看，重大利好一般放在周末或者休市期间推出，而本周以来股市加速暴跌，令监管层意识到救市已刻不容缓，一天也等不了了，管理层以只争朝夕的态度发表这一利好，可见管理层的良苦用心。
第三，与以往的口头“维稳”不同，单边征收印花税对监管层来说是拿出了真金白银。据统计，8月份证券交易印花税收入完成32亿元，同比去年减收285亿元，仅为去年同期的1/10。此次印花税改为单边征收，如果不能有效刺激市场交投活跃程度持续放大，将使得印花税收入再次大幅减少。
历次调整印花税后市场反应
| 时间 |
证券交易印花税调整幅度 |
市场动态 |
| 2008年4月24日 |
从3‰调整为1‰ |
— |
| 2007年5月30日 |
从1‰调整为3‰ |
两市收盘跌幅均超6%，跌停个股达859家，12346亿元市值在一日间被蒸发。 |
| 2005年1月23日 |
从2‰调整为1‰ |
- |
| 2001年11月16日 |
从4‰调整为2‰ |
股市产生一波100多点的波段行情 |
| 1999年6月1日 |
B股交易印花税降低为3‰ |
上证B指一月内从38点升至62.5点，涨幅高达50%。 |
| 1998年6月12日 |
从5‰下调至4‰ |
- |
| 1997年5月12日 |
从3‰上调至5‰ |
当天形成大牛市顶峰，此后股指下跌500点，跌幅达到30%。 |
| 1992年6月12日 |
按3‰税率缴纳印花税 |
当天指数没剧烈反应，盘整一月后从1100多点跌到300多点，跌幅超70%。 |
| 1991年10月 |
深市调至3‰，沪市开始双边征收3‰ |
大牛市行情启动，半年后上证指数从180点飙升至1429点，升幅高达694%。 |
| 1990年 11月23日 |
深市对买方开征6‰印花税 |
- |
| 1990年6月28日 |
深市对卖方开征6‰印花税 |
- |
